Що таке Позабіржова торгівля (OTC)?

У міру зростання популярності криптовалют і до появи регулярних бірж криптовалютних бірж трейдери завжди використовували позабіржову торгівлю. Позабіржова торгівля — одна із найстаріших практик, що використовуються на фінансових ринках для торгівлі цифровими активами, включаючи акції, деривативи, криптовалюти, облігації тощо.

Незважаючи на високу волатильність криптовалютного ринку, позабіржова торгівля дозволяє криптотрейдерам торгувати значною кількістю цих цифрових активів, не спричиняючи при цьому сильних змін ринкової ціни. Можливо, це зумовило її популярність серед них. Однак вона пов'язана із певними ризиками.

У цій статті ми докладно розглянемо, що таке позабіржова торгівля, чи вона має якісь переваги, які існують ризики, а також чим вона відрізняється від біржової торгівлі?

Визначення позабіржової торгівлі

Позабіржова торгівля дозволяє здійснювати фінансові операції між покупцем та продавцем без участі третьої сторони. Це означає, що такі платформи працюють не так, як звичайні біржі, такі як Нью-Йоркська фондова біржа, Лондонська фондова біржа, Binance і т.д. Позабіржова торгівля дозволяє інвесторам торгувати на двосторонній основі, тому є децентралізованим ринком.

Найчастіше невеликі компанії що неспроможні торгувати чи розміщувати свої цифрові активи (акції, облігації) на регульованих біржах. Проте позабіржовий ринок надає їм такі можливості. Незважаючи на відсутність повного регулювання, трейдери повинні дотримуватись деяких основних правил позабіржової торгівлі.

Чи дійсно позабіржова торгівля децентралізована?

Позабіржова торгівля - це децентралізований процес, у якому дві сторони домовляються про умови торгівлі безпосередньо одна з одною. Сторони домовляються про ціну угоди, її розмір та дату розрахунків за базовим активом або інструментом. Учасниками позабіржової торгівлі можуть бути приватні особи, банки, хедж-фонди або інші фінансові інститути.

Як правило, на ринку діє мережа дилерів або брокерів, які виступають посередниками між двома сторонами. Ці посередники надають сторонам платформу для переговорів щодо умов угоди та управління процесом розрахунків. Посередники також допомагають знизити ризик дефолту контрагента, забезпечуючи обидві сторони достатнім забезпеченням покриття угоди.

Нині існує понад 12 000 цінних паперів, які звертаються на позабіржовому ринку, включаючи криптовалюти, акції, облігації, деривативи тощо. буд.

Типи позабіржових ринків

Існує три типи позабіржових ринків, як свідчить група позабіржових ринків, що відповідає за цінні папери, що звертаються на відкритому ринку. Проте в основі класифікації лежить якість інформації, яку надають відповідні компанії чи цінні папери.

До них відносяться ринки OTCQX, OTCQB та Pink Market (Рожевий Ринок). Проте вважається, що рівень компаній підвищуватиметься в міру надходження інформації/звітів про них.

OTCQX

Більшість компаній, зареєстрованих на ринку OTCQX, також представлені на великих зарубіжних біржах або можуть перебувати на межі включення до лістингу таких бірж, як NYSE або NASDAQ.

Це найвищий рівень позабіржового ринку, і, за даними Mosley fool, на частку OTCQX припадає лише 4% усіх цінних паперів, що звертаються на позабіржовому ринку.

Для отримання лістингу компанія має відповідати високим фінансовим стандартам, включаючи вимоги до мінімального розміру активів та доходів, а також надавати інвесторам постійну інформацію. Крім того, компанії, зареєстровані на OTCQX, зобов'язані регулярно подавати фінансову звітність і можуть бути піддані нагляду з боку регулюючих органів.

OTCQB

OTCQB, інакше званий венчурним ринком, — це позабіржовий ринок другого рівня, призначений в основному для компаній-початківців і компаній, акції яких торгуються на біржі.

Для того, щоб компанії могли розмістити свої цифрові активи, їх звітність має бути актуальною, а мінімальна ціна пропозиції повинна становити 0,01 дол. Крім того, вони не можуть бути копійчаними акціями, підставними корпораціями або перебувати у стані банкрутства. Однак у порівнянні з OTCQX потрібен менший фінансовий досвід.

Рожевий ринок

Найбільш спекулятивним позабіржовим ринком є ​​рожевий ринок, що часто називається pink sheet або open market. Цей ринок найчастіше використовують компанії, що не відповідають фінансовим та нормативним стандартам, встановленим Комісією з цінних паперів та бірж США (SEC).

З огляду на особливості ринку торгівля на ньому досить ризикована, оскільки інвестори можуть бути легко обдурені. Проте на рожевому ринку зареєстровано й легальні компанії.

До рожевого ринку належать міжнародні компанії, копійчані акції, підставні компанії, а також компанії, які надають поточну, обмежену або взагалі жодну інформацію про свої фінанси.

Сірий ринок

Сірий колір не вказується брокерами-дилерами як позабіржовий ринок і може вважатися таким, що не входить до нього.Компанії або цінні папери, представлені тут, не котируються на жодній фондовій біржі, але пробивають собі шлях до лістингу.

Хоча сірий ринок також не доступний для інвесторів, торгівля на ньому часто здійснюється через незареєстрованих дилерів і не підлягає нагляду з боку регулюючих органів. Тому він більш ризикований для інвесторів; тут може бути обмежена інформація та відсутність прозорості, що підвищує інвестиційний ризик.

Примітка: Трирівневі ранги засновані лише на наданій інформації та необов'язково свідчать про справжність тієї чи іншої компанії.

Переваги позабіржової торгівлі

Різке зростання числа криптовалют, акцій, облігацій або деривативів, що торгуються на позабіржовому ринку, дуже цікаве. Інвестори чи компанії (особливо невеликі) воліють (хоча це й ризиковано) торгувати на позабіржовому ринку.

Які причини можуть бути основою цього?

1. Гнучкість

Будучи гнучким ринком, учасники торгів можуть легко адаптувати свої угоди до конкретних потреб, як-от індивідуальні умови контрактів, ціноутворення та індивідуальні дати розрахунків. Однак це можливе лише за умови ослаблення жорстких регулюючих законів, які мають дотримуватися.

2. Економічна ефективність

На відміну від звичайних бірж, позабіржова торгівля часто може бути економічно ефективною, оскільки нормативні та операційні витрати, пов'язані з такими біржами, мінімальні або відсутні. Крім того, відсутність централізованої біржі при позабіржовій торгівлі може призвести до зниження транзакційних витрат та зменшення комісійних зборів.

3. Конфіденційність

Оскільки позабіржові угоди не працюють як звичайні біржі, на них не поширюється той самий рівень прозорості та розкриття інформації, який потрібний для біржових угод. Це дозволяє забезпечити більшу свободу дій та конфіденційність торгівлі, що може бути особливо важливим для великих інституційних інвесторів.

4. Більше цінних паперів і ширше охоплення

Позабіржова торгівля надає можливість компаніям, які не відповідають вимогам до офіційних бірж. Це, своєю чергою, збільшує кількість нових акцій чи облігацій, доступних торгівлі інвесторам, що допомагає охопити ширшу аудиторію інвесторів.

Чи нема ризиків при позабіржовій торгівлі?

Незважаючи на те, що позабіржова торгівля цінними паперами є привабливою платформою для торгівлі, вона також пов'язана з певними ризиками.

1. Регулювання

Як було зазначено, робота позабіржових ринків не регламентується жорсткими фінансовими правилами. Тому це зона комфорту для компаній, які не відповідають певним вимогам, що ще більше наражає інвесторів на великі ризики.

2. Контрагент

Позабіржові ринки децентралізовані, і, на відміну звичайних бірж, їх діяльністю не стежить жоден центральний орган. Якщо одна із сторін вирішує не виконувати свої зобов'язання, то інша сторона зазнає значних втрат.

3. Відсутність записів

Лістинг на позабіржових ринках немає серйозних вимог. Тому достатня інформація про компанію або її цифрові активи недоступна для інвесторів. Це, звісно, ​​створює чималі ризики.

4. Ліквідність

Ліквідність на позабіржових ринках зазвичай низька, оскільки більшість активів, включених до лістингу, торгуються нечасто. Це супроводжується складністю купівлі та продажу великих обсягів таких цифрових активів та значною волатильністю цін.

Позабіржові ринки проти біржами

Біржові та позабіржові ринки мають унікальні характеристики та функціонують по-різному. Це, своєю чергою, впливає характер торгівлі цінними паперами і типи інвесторів, що у ній участь.

Нижче наведено деякі відмінності між ними;

На позабіржовому ринку дилери є маркет-мейкерами та відповідають за встановлення цін купівлі та продажу цифрових активів. Однак на біржах ціни на цифрові активи визначаються попитом та пропозицією, а біржа виступає у ролі маркет-мейкера.

Торгівля на біржі обмежена певним годинником, тоді як позабіржова торгівля ведеться цілодобово, 24 години на добу, 7 днів на тиждень.

Біржа — це торговий центр, компанія чи організація, яка керує ринком, де акції компаній, зареєстрованих у ньому, купуються і продаються учасниками. З іншого боку, позабіржовий ринок (OTC) - це децентралізований ринок, на якому покупці та продавці спілкуються один з одним безпосередньо в режимі он-лайн.

Якщо говорити про прозорість, то позабіржовий ринок не настільки відкритий і прозорий, як офіційна біржа, де покупці і продавці мають повну інформацію про активи, що торгуються.

На біржі торгуються лише формалізовані компанії з ідеальним співвідношенням якості та кількості, тоді як на позабіржових ринках контракти підлаштовуються під узгоджені потреби як покупця, і продавця.

На позабіржових ринках не існує системи, що запобігає раптовим стрибкам або падінням цін на акції або облігації компаній через короткостроковий дисбаланс попиту та пропозиції. Однак біржі справляються з цими дисбалансами шляхом тимчасового призупинення торгів за конкретною акцією, що дозволяє іншим інвесторам ринку відновити рівновагу.

Висновок

Позабіржова торгівля є цінною альтернативою офіційним біржам для деяких фінансових продуктів та учасників. Незважаючи на те, що вона забезпечує підвищену гнучкість та конфіденційність, відсутність центральної біржі та більш високий рівень ризику контрагента означає, що учасники повинні ретельно продумувати свої стратегії управління ризиками під час торгівлі на позабіржовому ринку.

Перш ніж приступити до позабіржової торгівлі, необхідно проконсультуватися з фінансовим фахівцем, щоб переконатися, що ви розумієте всі переваги та ризики, пов'язані з нею.

Шукаєте відповіді чи поради?

Залишіть свої запитання у формі, щоб отримати індивідуальну допомогу

Що із себе представляє позабіржовий (OTC) Трейдинг?

Якщо ви інвестор, то, швидше за все, ви вже чули про термін «позабіржовий» або OTC. Але що він означає насправді? Що таке позабіржова торгівля та як вона може надати учасникам ринку унікальні можливості для інвестування в акції без необхідності проходити традиційний процес лістингу на великих фондових біржах? У цій статті ми розповімо про все, що пов'язано з позабіржовою торгівлею, простими словами, щоб і початківці, і досвідчені інвестори змогли краще зрозуміти ці поняття.

Торгівля на Позабіржовому ринку - Що Це Таке?

Позабіржова ринкова торгівля – це спосіб торгівлі акціями, який здійснюється поза традиційних бірж. Акції, куплені та продані таким чином, не котируються на таких біржах, як Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE) або Nasdaq. Замість того, щоб проходити через посередника-брокера, ці транзакції відбуваються між двома приватними сторонами, які погоджуються купувати та продавати цінні папери безпосередньо. Це означає, що позабіржові угоди можуть відбуватися набагато швидше та ефективніше, ніж традиційні біржові угоди.

На позабіржовому ринку домінують два основні типи інвесторів: роздрібні інвестори та інституційні покупці. Роздрібні інвестори, зазвичай, зацікавлені у придбанні окремих акцій, тоді як інституційні покупці шукають великі пакети акцій для торгівлі. Брокери надають тут цінну послугу, будучи посередниками між покупцями та продавцями, допомагаючи їм у скоєнні угод.

Акції, що звертаються позабіржовим способом, через свою непривабливість для інвесторів, регулярно торгуються рідше, ніж їхні аналоги, котируються на великих біржах. На відміну від ринкових сил, що визначають ціну на цінні папери, що котируються на біржі, багато позабіржових акцій значною мірою залежать від попиту та пропозиції, що обумовлює їх значно більшу волатильність і нестабільність у плані коливань вартості.

Крім того, позабіржова торгівля може допомогти інвесторам отримати доступ до певних позабіржових акцій, які можуть бути недоступними на традиційних біржах, тим самим збільшуючи їхні інвестиційні можливості.Невеликі компанії, що розвиваються, можуть виявитися не в змозі виконати лістингові вимоги біржі, тому позабіржова торгівля стає життєздатним варіантом.

Зрештою, позабіржова торгівля може стати менш дорогою альтернативою традиційним біржовим угодам. Інвестори можуть заощадити гроші, використовуючи позабіржові ринки без комісій, пов'язаних із біржами.

Загалом позабіржова торгівля дає низку переваг інвесторам та сприяє ефективному функціонуванню фінансових ринків. Маючи доступ до постійно зростаючої кількості цінних паперів, інвестори можуть максимально розширити свої інвестиційні можливості.

А тепер давайте розберемося, як працює позабіржова торгівля.

Як працює позабіржова торгівля

Цінні папери у позабіржової торгівлі не включені в лістинг і не торгуються на громадській біржі. Натомість покупці та продавці зв'язуються безпосередньо через позабіржового брокера. Такі брокери виступають посередниками між сторонами, що беруть участь в угоді. Вони полегшують спілкування між покупцями та продавцями, дозволяючи швидко та легко укладати угоди. Частими учасниками позабіржової торгівлі є роздрібні інвестори, великі інституційні інвестори та маркет-мейкери. Ті, хто торгує на своїх особистих рахунках, називають роздрібними інвесторами. Великі інституційні інвестори, такі як хедж-фонди, інвестиційні банки та взаємні фонди, використовують позабіржову торгівлю для диверсифікації своїх портфелів або отримання доступу до активів, недоступних на публічних біржах.

Маркет-мейкери - це великі банки або торгові фірми, які забезпечують ліквідність ринку, постійно купуючи та продаючи цінні папери за власний кошт.На позабіржових ринках ці особи відповідають за ціноутворення, виконання заявок та забезпечення ліквідності.

Позабіржові ринки використовуються для торгівлі широким спектром активів, таких як акції, облігації, деривативи, сировинні товари та валюти. До позабіржових акцій відносяться копійчані акції та акції більших та легальних компаній, які воліють не розміщувати свої акції на публічній біржі.

Корпоративні та муніципальні облігації, які випускають місцеві органи влади, — два типи облігацій, які часто звертаються на позабіржових ринках. На позабіржових ринках також торгуються похідні фінансові інструменти, такі як ф'ючерси, опціони та свопи. Нарешті, позабіржові брокери можуть використовуватися для купівлі та продажу таких товарів, як золото та срібло, а також іноземної валюти.

Позабіржова торгівля здійснюється через брокерсько-дилерську мережу. Коли інвестори хочуть купити або продати той чи інший актив, вони звертаються до свого позабіржового брокера, який потім зв'язується з дилером, який відповідає за цей цінний папір. Між сторонами, що беруть участь у правочині, відбувається процес з'ясування ціни, в ході якого вони домовляються про найвигіднішу угоду. Після того, як сторони домовилися про ціну, угода укладається через позабіржовий брокер.

Відсутність регулювання проти громадськими біржами характеризує позабіржовий ринок. У зв'язку з цим інвестори повинні розуміти, що торгівля на позабіржовому ринку може бути пов'язана зі значними ризиками, пов'язаними з можливими маніпуляціями та шахрайством. З іншого боку, деякі позабіржові брокери захищають себе від таких операцій, вимагаючи реєстрації і контролю всіх угод.Докладніше про це буде розказано у наступному розділі цієї статті.

Ризики, пов'язані з позабіржовими ринками

Зважаючи на відсутність регулювання та нагляду інвестори повинні розуміти, що торгівля на позабіржових ринках пов'язана з додатковими ризиками.

Ризик Контрагентів

Контрагентський ризик виникає, коли контрагент із позабіржової угоди не виконує своїх зобов'язань. Це може статися через низку обставин, включаючи банкрутство чи неплатоспроможність, зміни у законодавстві або навіть просте нераціональне управління. Контрагенти, що мають значний вплив на позабіржовому ринку, також можуть впливати і на ціноутворення.

Операційний Ризик

Прикладами операційних ризиків є побоювання з приводу технологій та систем, що використовуються для торгівлі на позабіржових ринках, таких як брокерські компанії, торгові платформи та інші сторонні послуги. До них відносяться збої у роботі систем, помилки у процедурах виконання ордерів чи розрахунків, а також злом даних.

Ринковий Ризик

Ринковий ризик – це можливість втрати грошей унаслідок зміни ринкової кон'юнктури. Це можуть бути коливання цін, проблеми з ліквідністю чи зміни у політиці, що обмежують можливості інвесторів торгувати цінними паперами на цих ринках. Інвестори повинні бути обізнані про поточні ринкові умови та використовувати відповідні методи управління ризиками для зниження їх схильності до таких ризиків.

Кредитний Ризик

При укладанні угоди з іншою стороною дуже важливо проаналізувати її потенційну економічну вразливість та пов'язаний із цим ризик невиконання нею своїх договірних зобов'язань.Перед укладанням позабіржових угод необхідно проаналізувати кредитоспроможність з урахуванням ймовірності банкрутства чи неплатоспроможності, неефективного управління, зміни кредитного рейтингу, що може призвести до фінансового краху.

Ризик Ліквідності

Небезпека втрат через неможливість вийти з позиції позабіржових майданчиках відома як ризик ліквідності. Зниження обсягу торгів або великі розриви між ціною попиту та пропозиції можуть стати причиною виникнення проблем з ліквідністю. Для управління такими ризиками інвестори повинні бути поінформовані про поточні ринкові умови та використовувати відповідні тактики управління ризиками, такі як лімітні ордери, для обмеження своїх ризиків.

Регіони запровадили нормативну базу для позабіржових ринків з метою захисту інвесторів та забезпечення чесної торгової практики. Вона включає правила та рекомендації, спрямовані на вирішення вищезгаданих проблем, а також процедури моніторингу ринкової діяльності. У наступному розділі цієї статті буде представлено огляд цієї нормативної бази.

Регулятивна база позабіржової торгівлі

Для мінімізації ризиків, пов'язаних із позабіржовою торгівлею, було створено нормативну базу, що регулює фінансову галузь та встановлює правила та процедури, яких мають дотримуватися брокери. Це включає вступ до саморегулівні організації з відповідної галузі, а також дотримання вимог щодо звітності щодо будь-яких операцій, що проводяться на цих ринках.

Позабіржові ринки ретельно контролюються кількома регулюючими органами, серед яких Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) та Служба регулювання галузі фінансових послуг (FINRA) у США, а також Центральний орган нагляду за ринком фінансових послуг Великобританії (FCA). організації гарантують, що брокери дотримуються протоколів торгівлі та звітності, і навіть правила поведінки над ринком.

Крім того, FINRA вимагає, щоб її члени забезпечували своїм клієнтам відповідний захист при торгівлі позабіржовими цінними паперами. Це включає в себе надання клієнтам письмової заяви про ризики до завершення будь-якої угоди. додаткові обмеження, які накладаються FINRA.

FINRA створила програму вирішення суперечок, щоб забезпечити постраждалим інвесторам можливість домогтися відшкодування збитків та справедливості, якщо вони вважають, що їхній брокер діяв недобросовісно чи обманним шляхом. Ця програма надає клієнтам можливість реєстрації скарг, що дозволяє їм домагатися компенсації за будь-які правопорушення.

Оскільки позабіржова торгівля передбачає угоди, які не зареєстровані на будь-якій біржі, а брокери-дилери, як правило, сприяють їх укладенню, на позабіржових ринках діють менш суворі правила та норми, ніж на традиційних великих біржах, таких як Нью-Йоркська фондова біржа, тому покупці та продавці можуть укладати угоди без необхідності дотримуватись певних стандартів чи вимог.Однак, незважаючи на те, що позабіржова торгівля носить більш неформальний характер, ніж традиційні методи, для того, щоб угода вважалася дійсною, необхідно дотримуватися низки правил і норм.

Брокер-дилер, який організує угоду, бере на себе відповідальність за те, щоб усі учасники дотримувалися всіх чинних законів та правил. Так, наприклад, перш ніж здійснити позабіржову угоду, всі сторони повинні домовитись про ціну. Крім того, як покупці, так і продавці можуть зіткнутися з обмеженнями та заборонами, що накладаються на них через їх досвід або інші фактори, наприклад, місцезнаходження. Брокер також може вимагати заповнення певних документів на початок угоди.

Для успішного проведення торгової операції всі сторони повинні знати свої права та обов'язки, а також всі обмеження, що накладаються на них. Крім того, кожен клієнт повинен ретельно вивчити брокера, щоб переконатися, що угода відповідає чинному законодавству. Це не тільки захистить ваші інтереси, але й сприятиме зміцненню довіри між вами та іншою стороною, яка бере участь у угоді.

Після обговорення нормативно-правової бази позабіржової торгівлі необхідно оцінити як переваги, і недоліки позабіржової торгівлі. У наступному розділі цієї статті ці переваги будуть розглянуті докладніше.

Переваги та Недоліки Позабіржової Торгівлі

Позабіржова торгівля має безліч переваг та недоліків, які інвесторам слід ретельно враховувати.

Плюси

Однією з найбільш значних переваг позабіржової торгівлі і те, що вона забезпечує гнучку альтернативу звичайним великим біржам для торгівлі фінансовими інструментами.Покупці та продавці можуть укладати угоди без дотримання певних критеріїв чи обмежень, оскільки позабіржові угоди не публікуються на жодній біржі. Це може бути вигідним інвесторам, які хочуть адаптувати свої транзакції на основі певних факторів, таких як ціни або доступність.

Ще однією перевагою позабіржової торгівлі і те, що може забезпечити більший прибуток, ніж звичайне біржове інвестування. Оскільки на транзакції не поширюються певні обмеження, цінових обмежень може бути менше, а це означає, що покупці та продавці можуть мати більшу свободу дій в обговоренні умов, що вигідні обом сторонам.

І нарешті, позабіржова торгівля забезпечує більшу анонімність проти біржовими угодами. Позабіржові угоди з меншою ймовірністю стануть надбанням громадськості, оскільки їх не потрібно розкривати чи проходити кліринг на біржі. Це може бути вигідно для інвесторів, які бажають зберегти анонімність під час торгівлі на фінансових ринках.

Мінуси

Одним із найбільш суттєвих недоліків позабіржової торгівлі є відсутність ліквідності, що ускладнює трейдерам швидкий вхід та вихід з позицій. Оскільки такі угоди не розміщуються на біржі, на ринку може бути менше учасників, що призводить до тонких книг заявок та тривалих періодів очікування виконання заявок.

Крім того, оскільки позабіржові ринки мають менш суворі правила та норми, ніж основні біржі, покупці та продавці можуть бути схильні до більшої кількості шахрайських або неетичних дій з боку брокерів або інших учасників.Тому, перш ніж брати на себе будь-які зобов'язання на цих ринках, інвесторам завжди слід виявляти обережність під час укладання угод та вивчати брокера-дилера, який здійснюватиме їхню торгівлю.

Крім цього, оскільки при позабіржової торгівлі укладаються угоди, які не регулюються біржею, процес встановлення цін може бути менш ефективним. Це означає, що покупці та продавці можуть виявитися не в змозі забезпечити найкращу потенційну угоду, що призведе до втрат для обох сторін. Таким чином, перш ніж укладати позабіржові угоди, інвестори мають добре вивчити ситуацію.

У такій торгівлі є як позитивні, так і негативні сторони, які слід ретельно вивчити, перш ніж брати на себе зобов'язання. Кожен окремий трейдер повинен вирішити, чи є участь у позабіржових торгах відповідною інвестицією для його конкретних цілей та завдань.

Висновок

На закінчення слід зазначити, що позабіржова торгівля є гнучкою альтернативою регульованим біржам, проте вона пов'язана з ризиками, які повинні усвідомлювати як покупці, так і продавці. Інвестори можуть краще оцінити позабіржову торгівлю, якщо матимуть чітке уявлення про основи цього ринку, що регулює його структуру, а також про переваги та недоліки, які вона дає.

Шукаєте відповіді чи поради?

Залишіть свої запитання у формі, щоб отримати індивідуальну допомогу

OTC трейдинг: Повний посібник для початківців

У динамічному світі криптовалют часто зустрічається термін OTC трейдинг - . Але що це таке і чому вона така важлива в криптовалютному просторі? У цьому докладному посібнику ви дізнаєтеся про тонкощі OTC трейдингу, отримаєте міцну основу та практичні рекомендації, які допоможуть вам орієнтуватися в цьому аспекті криптовалютної торгівлі, що часто неправильно розуміється.

Що таке трейдинг OTC?

OTC трейдинг (розшифровується як Over-the-Counter) — це вид торгівлі, який здійснюється між двома сторонами, без нагляду біржі. Ця форма торгівлі може відбуватися не на централізованій біржі, а децентралізовано, наприклад, через мережу або по телефону.

OTC торгівля може включати широкий спектр активів, від товарів до фінансових інструментів, таких як акції і деривативи. Ця форма торгівлі поширена різних ринках, таких як форекс, фондовий і навіть криптовалютный.

Ось деякі ключові аспекти OTC трейдингу:

1. Децентралізація: На відміну від біржової торгівлі, де всі операції проводяться на центральній біржі, OTC (позабіржові) угоди укладаються безпосередньо між сторонами. Це може бути брокер, дилерська мережа чи навіть онлайн-платформи.
2. Переговори: При OTC трейдингу умови угоди не обов'язково загальновідомі. Сторони, що беруть участь у правочині, можуть узгоджувати такі умови, як ціна, кількість та інші характеристики відповідно до своїх потреб. Це відрізняється від біржової торгівлі, де умови стандартизовані.
3. Конфіденційність: OTC трейдинг може забезпечити більшу конфіденційність, ніж біржова. Оскільки угоди не проводяться на публічній біржі, деталі торгівлі відомі лише сторонам, що беруть участь.
4. Ризик: OTC трейдинг може нести більший ризик, ніж біржова.
5. Великі угоди: OTC трейдинг часто використовується для великих замовлень Це пов'язано з тим, що великі ордери на біржі можуть значно змінити ринкову ціну.

OTC трейдинг відіграє важливу роль, особливо при великих обсягах угод.

Ключові терміни

Перш ніж поринути глибше, необхідно зрозуміти деякі загальноприйняті терміни в OTC трейдингу:

WTB (Хочете купити)

Ця абревіатура означає, що хтось хоче придбати певний товар чи актив. Вона часто використовується на торгових форумах та платформах.

WTS (Хочете продати)

Це означає, що хтось хоче продати певний предмет чи актив.

Історія OTC трейдингу

Ранній початок

Концепція OTC торгівлі існує вже кілька століть, ще до появи офіційних бірж. укладання угод.

Поява технологій

З появою телекомунікаційних технологій у XX столітті позабіржова торгівля набула значного розвитку.Це призвело до збільшення обсягу та частоти позабіржових угод, оскільки проводити їх стало простіше та ефективніше.

Впровадження електронних OTC ринків

Наприкінці ХХ століття з'явилися електронні позабіржові ринки. Це електронні платформи, що полегшують торгівлю фінансовими інструментами, які не котируються на офіційних біржах. NASDAQ, заснована 1971 року, стала першим у світі електронним позабіржовим ринком. Він розпочинався як система котирувань і фактично не торгував акціями. Тільки 1982 року NASDAQ почала використовувати автоматизовані торгові системи, що дозволило проводити електронні торги.

Ринок OTC деривативів

Наприкінці XX століття з'явився ринок OTC деривативів, а у 1980-х та 1990-х роках він став розвиватися. Деривативи – це фінансові контракти, вартість яких визначається базовими активами – акціями, облігаціями чи товарами. Позабіржовий ринок деривативів дозволив створювати індивідуальні контракти, що було неможливо на традиційних біржах. Однак відсутність прозорості на цьому ринку також сприяла фінансовій кризі у 2008 році. електронні позабіржові ринки. Це електронні платформи, що полегшують торгівлю фінансовими інструментами, які не котируються на офіційних біржах. NASDAQ, заснована 1971 року, стала першим у світі електронним позабіржовим ринком. Він розпочинався як система котирувань і фактично не торгував акціями. Тільки 1982 року NASDAQ почала використовувати автоматизовані торгові системи, що дозволило проводити електронні торги.

OTC трейдинг сьогодні

Сьогодні OTC трейдинг є найважливішою частиною світової фінансової системи. Вона дозволяє торгувати широким спектром активів – від акцій та деривативів до сировинних товарів та криптовалют.Поява інтернету та цифрових технологій зробила подальшу революцію у позабіржовій торгівлі, зробивши її більш доступною та ефективною.

OTC трейдинг криптовалют

Роль OTC трейдинга криптовалютами

У світі криптовалют позабіржова торгівля відіграє найважливішу роль, особливо під час укладання угод великого обсягу. Заможні люди або установи часто вважають за краще використовувати позабіржові торгові майданчики для купівлі або продажу великих обсягів криптовалюту. Цей метод дозволяє їм укладати великі угоди за фіксованою ціною, не викликаючи значних коливань цін, які б виникнути у разі укладання угоди традиційної біржі.

Як працює OTC трейдинг криптовалют

Процес позабіржової торгівлі криптовалютою схожий на торгівлю на традиційних фінансових ринках, але має низку ключових відмінностей. Ось покроковий опис:

1. Початок: Покупець та продавець домовляються про деталі угоди, включаючи тип та кількість криптовалюти, а також ціну за одиницю. Ця угода може бути досягнута за допомогою позабіржового брокера, який з'єднує покупців та продавців.
2. Транзакція: Після погодження умов продавець переказує обумовлену суму криптовалюти на рахунок ескроу. Це сторонній рахунок, що надійно зберігає кошти під час угоди.
3. Оплата: Покупець переказує продавцеві обумовлену суму. Вона може бути у вигляді фіатної валюти або іншої криптовалюти, залежно від умов угоди.
4. Завершення: Як тільки продавець підтверджує отримання платежу, криптовалюта знімається з рахунку ескроу і переводиться на гаманець покупця

Переваги та ризики

Переваги OTC трейдинга криптовалютами

1. Можливість купити унікальні криптовалюти до лістингу: Одна з унікальних переваг позабіржової торгівлі у світі криптовалют – можливість купити токени до того, як вони з'являться на основних біржах. Це може бути особливо вигідним для інвесторів, які бажають увійти до перспективних проектів на ранній стадії. Ведучи переговори безпосередньо з емітентами або ранніми власниками токенів, інвестори можуть отримати нижчу ціну до того, як токен стане доступним широкому загалу на біржах. Ця стратегія, хоч і ризикована, може принести високий дохід, якщо токен зросте в ціні після виходу на біржу.
2. Стабільність ціни: При позабіржової торгівлі можна укладати великі угоди, не суттєво впливаючи на ринкову ціну криптовалюти. Це особливо вигідно для трейдерів з великим обсягом торгів, які хочуть уникнути прослизання цін, що може статися на традиційних біржах.
3. Конфіденційність: Позабіржова торгівля забезпечує більш високий рівень конфіденційності, оскільки деталі угод відомі лише сторонам, що беруть участь. Це значна перевага для приватних осіб або організацій, які хочуть зберегти конфіденційність своєї торгової діяльності.
4. Гнучкість: Позабіржові угоди можуть бути адаптовані до конкретних потреб сторін, що беруть участь. Це включає можливість узгодження ціни та інших умов угоди, що неможливо на традиційних біржах.
5. Ефективність: Позабіржові угоди часто виконуються швидше, ніж угоди біржі. Це тому, що вони обходяться без традиційної біржової книги заявок, яка спирається систему узгодження покупця і продавця.

Ризики

Ризик контрагента

Це ризик того, що інша сторона не виконає своєї частини угоди.Хоча цей ризик дещо знижується за рахунок використання надійних позабіржових брокерів та послуг ескроу, повністю виключити його неможливо.

Регуляторний ризик

Нормативно-правова база щодо криптовалют все ще знаходиться в процесі розвитку і варіюється залежно від юрисдикції. Це може створювати невизначеність та потенційні юридичні ризики для сторін, які беруть участь у позабіржовій торгівлі.

Ризик ліквідності

Хоча позабіржова торгівля ідеально підходить для великих угод, вона залежить від того, чи зможе брокер знайти контрагента для угоди. У деяких випадках буває складно знайти покупця чи продавця, готового обміняти потрібну кількість криптовалюти, що може створити ризики ліквідності.

Прозорість цін

Хоча позабіржова торгівля забезпечує конфіденційність, вона також означає меншу прозорість цін, порівняно з торгівлею на біржі. В результаті трейдерам може бути складніше зрозуміти, чи отримують вони найкращу ціну за свою угоду.

Як почати OTC трейдинг криптовалютами

Розуміння основ

Перш ніж зануритися у позабіржову торгівлю, важливо зрозуміти, що вона є. Позабіржова торгівля передбачає прямі угоди між двома сторонами без нагляду біржі. Ця форма торгівлі особливо корисна при великих обсягах угод, оскільки дозволяє уникнути значного прослизання цін, що може відбуватися на біржах.

Вибір платформи

Перший крок до початку роботи – вибір платформи. Сьогодні існує безліч позабіржових торгових столів та онлайн-платформ, які полегшують позабіржові угоди. Серед відомих платформ – Mexc OTC, Kraken та Binance OTC.

Участь у OTC трейдинге в Discord

Discord, популярна комунікаційна платформа стала центром позабіржової торгівлі новими криптопроектами. Багато криптоспільства мають виділені сервери Discord, де учасники можуть обговорювати проект, і позабіржові угоди часто відбуваються тут до того, як токен буде зареєстрований на будь-якій біржі. Однак при проведенні позабіржових торгів на Discord або аналогічних платформах слід бути обережними, оскільки ризик шахрайства може бути вищим.

Робота з ескроу

Ескроу — це третя сторона, яка надійно зберігає активи (у разі криптовалюту) у процесі угоди. Використання послуг ескроу поширене у позабіржової торгівлі зниження ризику те, що одна із сторін не виконає свою частину угоди. Ось як це зазвичай працює:

1. Продавець переводить обумовлену суму криптовалюти до служби ескроу.
2. Покупець надсилає узгоджений платіж продавцю.
3. Після того, як продавець підтверджує отримання платежу, служба ескроу видає криптовалюту покупцю.

Важливо використовувати надійну службу ескроу для безпеки ваших активів. Деякі позабіржові платформи надають власні послуги ескроу, або ви можете скористатися окремою довіреною послугою ескроу.

Реєстрація та завершення процедур KYC

Вибравши платформу, вам потрібно буде зареєструватися та пройти всі необхідні процедури Know Your Customer (KYC) (втім, для Discord це не обов'язково). Зазвичай це включає надання посвідчення особи, а також підтвердження адреси. Процедури KYC допомагають запобігти шахрайським діям і є обов'язковою вимогою для більшості авторитетних позабіржових торгових платформ.

Початок торгівлі

Коли всі приготування закінчені, ви можете приступати до торгівлі. Пам'ятайте, що позабіржова торгівля дещо відрізняється від торгівлі на біржі. Ви безпосередньо домовлятиметеся з іншою стороною про умови торгівлі, які можуть включати ціну та кількість криптовалюти.

Приклади успішних OTC угод із криптовалютами

Приклад 1: велика транзакція біткойнів

Один із найяскравіших прикладів успішних позабіржових угод у криптовалютному світі пов'язаний із великою угодою з біткоїном. І тут заможний інвестор хотів придбати значну суму биткоина, не викликаючи у своїй сильного руху ціни біржі. Інвестор скористався послугами позабіржового торгового майданчика, щоб знайти продавця, готового продати велику суму біткойнів за фіксованою ціною. Угода пройшла гладко, продемонструвавши ефективність позабіржової торгівлі для угод великого обсягу.

Приклад 2: торгівля алефіумом Вулі

Я був одним із перших майнерів Alephium, платформи для шардованого блокчейну. Мені вдалося видобути близько 2000-3000 монет Alephium ще до того, як монета з'явилася на будь-якій великій біржі.

Усвідомивши потенційну цінність цих монет, я вирішив продати їх через позабіржову торгівлю. Для пошуку потенційних покупців я скористався сервером Alephium Discord – платформою спільноти для ентузіастів Alephium. Після переговорів про ціну та умови угоди я успішно продав свої монети Alephium (не все;)).

Цей приклад наголошує на потенціалі позабіржової торгівлі для ранніх послідовників і майнерів нових криптопроектів.

Приклад 3: торгівля Ethereum на кілька мільйонів доларів

В іншому випадку угоду з Ethereum на суму в кілька мільйонів доларів було проведено через позабіржовий торговий стіл. Покупець, інституційний інвестор, хотів вкласти значну суму в Ethereum, але був стурбований потенційним впливом на ринкову ціну. Використовуючи позабіржовий торговий майданчик, інвестор зміг укласти угоду за фіксованою ціною, уникнувши її прослизання та зберігши конфіденційність.

Ці приклади наголошують на потенційних перевагах позабіржової торгівлі у світі криптовалют, особливо для операцій з великими обсягами та токенами ранніх стадій. Проте важливо пам'ятати, що будь-яка угода несе у собі ризики, і позабіржової торгівлі слід підходити з чітким розумінням цих ризиків.

Майбутнє OTC трейдингу криптовалютами

Зростання попиту

Оскільки криптовалютний ринок продовжує розвиватися та залучати все більше інституційних інвесторів, очікується, що попит на позабіржову торгівлю зростатиме. Інституційні інвестори часто воліють позабіржову торгівлю для угод великого обсягу через переваги стабільності цін і конфіденційності. У міру того, як все більше інституційних інвесторів виходитимуть на криптовалютний ринок, ми можемо очікувати збільшення обсягу позабіржових угод.

Вплив змін у законодавстві

Нормативно-правова база у сфері криптовалют розвивається, і ці зміни можуть вплинути на позабіржову торгівлю. Наприклад, посилення регулятивного нагляду може призвести до підвищення прозорості, що допоможе знизити ризик контрагента. Однак суворіше регулювання може також створити проблеми, наприклад, підвищити витрати на дотримання вимог.

Технологічні інновації

Технологічний прогрес може визначити майбутнє позабіржової торгівлі криптовалютами. Наприклад, розвиток децентралізованих бірж (DEX) може стати новою платформою для позабіржових торгів. DEX працюють на основі технології блокчейн та дозволяють проводити прямі пірингові угоди без участі посередників. Це потенційно може зробити позабіржову торгівлю більш доступною та ефективною.

Інтеграція DeFi та OTC

Ще одним трендом майбутнього може стати інтеграція децентралізованих фінансів (DeFi) та позабіржової торгівлі. Програми DeFi спрямовані на відтворення традиційних фінансових систем за допомогою криптовалюти і можуть забезпечити нові способи полегшення позабіржових угод. Наприклад, смарт-контракти можуть бути використані для автоматизації процесу депонування при позабіржових угодах, знижуючи ризик та підвищуючи ефективність цих операцій.

Висновок

Позабіржова торгівля зайняла значну нішу у криптовалютному світі. Її здатність полегшувати угоди великого обсягу з мінімальним впливом на ринкову ціну у поєднанні з конфіденційністю робить її кращим вибором для багатьох заможних приватних осіб та інституційних інвесторів.

Від розуміння основ позабіржової торгівлі до вивчення її переваг та ризиків, від вивчення реальних прикладів до прогнозування її майбутнього ми всебічно розглянули цей найважливіший аспект криптовалютної торгівлі.

Як ми вже переконалися, позабіржова торгівля не має труднощів. Ризик контрагента, невизначеність регулювання та необхідність у надійних посередниках – все це фактори, які необхідно враховувати трейдерам. Однак потенційні переваги — стабільність цін, конфіденційність та можливість узгоджувати торгові умови — часто переважують ці ризики для багатьох трейдерів.

Заглядаючи наперед, можна сказати, що майбутнє позабіржової торгівлі криптовалютами виглядає райдужним. В умовах зростаючого інтересу інституційних інвесторів до криптовалютів, зміни нормативно-правової бази та швидкого технологічного прогресу позабіржова торгівля готова адаптуватися та розвиватися. Інтеграція DeFi та позабіржової торгівлі, зокрема, відкриває захоплюючі можливості для того, щоб зробити позабіржову торгівлю більш доступною та ефективною.

У міру того, як ми орієнтуємося в динамічному і найчастіше складному світі криптовалют, розуміння позабіржової торгівлі дає нам ще один інструмент у торговому арсеналі. Будь ви досвідченим трейдером чи новачком у світі криптовалют, знання позабіржової торгівлі може відкрити нові можливості та стратегії у вашій торговій подорожі.

Запитання та відповіді

Що таке трейдинг OTC?

OTC трейдинг - це вид торгівлі, який здійснюється безпосередньо між двома сторонами без нагляду біржі. Ця форма торгівлі може включати широкий спектр активів, від товарів до фінансових інструментів, таких як акції та деривативи.

Що таке OTC трейдинг криптовалют?

OTC трейдинг криптовалю — це пряма торгівля криптовалютами між двома сторонами поза традиційною біржею. Вона часто використовується для угод великого обсягу, оскільки дозволяє уникнути значного прослизання ціни та забезпечує більш високий рівень конфіденційності.

Традиційна і криптовалютна OTC торгівля?

Традиційна позабіржова торгівля та криптовалютна позабіржова торгівля поділяють основний принцип прямої торгівлі між двома сторонами. Однак у позабіржовій торгівлі криптовалютами часто використовуються цифрові платформи чи чат-групи зв'язку покупців і продавців, а безпечної передачі активів можуть застосовуватися послуги ескроу. Крім того, позабіржова торгівля криптовалютами може забезпечувати більшу конфіденційність і часто використовується для великих угод, щоб не впливати на ринкову ціну.