Від чого залежить ціна акцій на біржі - огляд 17 факторів

У статті ми розглянемо питання: що впливає ціни акцій. Ця тема буде вкрай корисною для трейдерів та інвесторів.

1. Що слід знати про ціну акцій

Акції компаній котируються на фондовому ринку, поточну ціну може побачити кожен. Вважається, що вартість останньої угоди визначають поточну вартість цінних паперів всієї компанії.

Найчастіше за один день у середньому ціна акцій коливається не так сильно: від 1% до 3%. У волатильні дні коливання досягають 5%, 10% і навіть більше.

На фондовій біржі за день обертається лише 0,2%..0,3% акцій від їх загального числа (у середньому). Ця невелика частина, але вона визначає поточну капіталізацію компанії.

З розвитком інтернету доступ до торгів з'явився із будь-якої точки світу. Подивитися графік ціни, займатися трейдингом можна навіть зі смартфона. Торгові стратегії постійно змінюються. Фінансові ринки стали більш чутливими та емоційними до багатьох новин. Значно зросла волатильність навіть високоліквідних активів.

Плюс до того ж виникло таке поняття як "зрізання стопів". В електронних торгах це стало особливо актуально, оскільки великим гравцям не важко визначати місця скупчення стоп-лоссів рядових трейдерів. Далі вже справу техніки довести в моменті ціну до цих рівнів, щоб активувати спрацьовування стопів, тим самим викупивши активи дешево. Після чого ринок різко починає йти у протилежний напрямок.

Особливо часто зрізання стопів і ліквідація маржин-колу відбувається на ринку Форексу і при торгівлі на біржа криптовалют. Це пояснюється ще й тим, що на цих ринках можна використовувати великі кредитні плечі.Багато недосвідчених трейдерів займаються маржинальною торгівлею, не розуміючи всіх ризиків.

2. Первинна оцінка ціни акції у процесі IPO

Найперша оцінка акції визначається період проведення IPO (айпіо, публічного розміщення). Це первинний ринок, якого є доступ у великих інвесторів. Головним завданням IPO є лістинг на біржі, після чого компанія стане доступною для торгівлі всім охочим.

В IPO можуть брати участь і приватні інвестори. Наприклад, брокерська компанія Юнайтед Трейдс дає змогу заробити на публічному розміщенні. Мінімальні вкладення починаються лише від 1000 рублів.

Інші брокери також дають можливість брати участь у IPO, але не всім акцій.

Первинну ціну ще називають "номінальною". Після скуповування акцій за цією ціною вони найближчим часом потрапляють на вторинний ринок. Він є всім фондовим ринком. У нашій країні основним майданчиком є ​​Московська біржа і трохи менше Санкт-Петербурзька.

Як правило, ціни на вторинному ринку спочатку вищі. Це логічно, оскільки багато інвесторів хочуть "швидких" грошей. Вони тільки-но купили за однією ціною, а на ринку виставляють заявку дорожче. Так діють майже всі. Тому при старті торгів у таких акцій спред (різниця між ціною купівлі та продажу) у перші моменти торгів буде досить широким.

Загалом практика показує, що компанії прагнуть "продати" себе максимально дорого, тому в моменти IPO вартість компанії завищена по максимуму.

3. Ціна акцій на біржі - основні фактори, що впливають на її формування

На вартість акції впливають багато чинників. Усі вони працюють у сукупності, у результаті ми бачимо поточну ціну. Вона може бути як завищена, і занижена під впливом емоцій, новин тощо.Давайте розглянемо кожен фактор окремо.

3.1. Попит та пропозиція

Вартість акцій визначається результаті відкритої торгівлі на біржі. Трейдери та інвестори постійно купують/продають активи. Внаслідок боротьби покупців і продавців (їх ще називають биками та ведмедями) попит то зростає, то падає. Ціни моментально реагують на кількість заявок та дії трейдерів.

Не завжди велика кількість заявок штовхатиме ціни вниз чи вгору. Якщо є сильна перевага, але ціна не рухається нікуди, цілком імовірно, що заявки виставлені далеко від поточних цін і не надають реального впливу на торги. Наприклад, заявки на покупку можуть розташовуватися на 3% нижче за поточну ціну. По суті їх можна назвати навіть "фейковими", оскільки вони можуть пропасти при наближенні ціни до них.

Найбільше впливає ціну надає дії активних продавців і покупців, які реально купують і продають за ринковими цінами.

3.2. Загальний напрямок руху ринків

Якщо світовий ринок загалом зростає, ціни на товари зростають, то з великою ймовірністю і вартість акцій зростатимуть на загальному підвищення "апетиту" до ризикових активів. Навіть найгірші компанії показуватимуть зростання в період ейфорії.

Якщо ж загальний настрій на світових ринках песимістичний, то навіть актив, що має відмінні показники і високий попит, може просісти в ціні (можна назвати це корекцією) або перебуває у флеті.

"Що тоді впливає на напрямок рух ринків?" — спитає будь-який початківець. На це питання важко відповісти однозначно. Безліч чинників, як із технічного, і з фундаментального аналізу надають частку впливу. Внаслідок сукупності всіх причин і складається загальна картина на фондовому ринку.Оптимістичні настрої змінюються песимістично і так за циклом. Згідно з теоретичними даними процеси в економіці схильні до так званих економічних циклів, що складаються з 4 фаз: зростання, ейфорія, падіння, паніка.

3.3. Поточна доходність та прогноз майбутньої

Головна мета будь-якої компанії: генерувати прибуток своїм акціонерам. Якщо темпи зростання швидше інфляції і вона є однією з провідних у своєму секторі, то її акції зростатимуть швидкими темпами.

Очікування підвищення доходу компанії має сильний вплив. Таку акцію можна сміливо купувати довгостроково.

3.4. Розмір дивідендів

Багато акціонерів тримають акції з метою заробити на дивідендах. Чим вище відносна виплата у %, тим дорожча вартість акцій емітента.

Дивідендні акції — це велика тема для обговорення. До них завжди є підвищений інтерес великих інвесторів. На цих акціях зазвичай трохи менше волатильність, ніж на інших. Їх вартість простіше прогнозувати, вони стабільніші.

З появою ІІС (індивідуального інвестиційного рахунку) та вигідних податкових пільг по ньому стало модно серед працюючого населення відкладати свої гроші на фондовий ринок. Вкладення у цінні папери — це справді найнадійніший спосіб накопичити на майбутню пенсію та створити собі пасивний дохід. Докладніше читайте:

3.5. Економічні показники бізнесу

До цієї групи факторів вплив на ціну акцій відносять низку фінансових мультиплікаторів.

1. Коефіцієнт P/E (ставлення вартості підприємства до прибутку). Цей показник колись був одним із найголовніших при аналізі компаній. Проте згодом почали більше звертати увагу інші чинники. Середній P/E за американським ринком 20-25, по російському 3-7.Великі значення говорять про надмірний оптимізм з боку інвесторів і обережно ставиться до таких інвестицій.
2. Коефіцієнт P/B (ставлення вартості підприємства до балансової вартості). Також важливий показник, проте для оцінки компаній використовуються рідше, ніж P/E.
3. Коефіцієнт P/S (ставлення вартості компанії до річного виторгу або обсягу продажу). Цей показник складніше прикрасити, оскільки розподіл відбувається на обсяг продажів, яким можна відразу зрозуміти як йдуть справи у бізнесу.
4. EPS. Частка прибутку кожну акцію протягом року. Для акціонерів це найважливіший показник, який відбиває ефективність бізнесу.
5. Коефіцієнт ROE (%). Ефективність вкладених коштів. Є відображенням наскільки ефективно використовується власний капітал, що належить компанії. Не всім галузей цей показник має сенс порівнювати.
6. EBITDA. Обсяг прибутку до вирахування витрат з виплати відсотків, податків, зносу та нарахованої амортизації.
7. Cash flow та Free Cash Flow. Це сукупність коштів у підприємства, куди включені все притоки (прибуток) і відтоки (витрати). FCF відображає вільні гроші, які залишаються акціонерам після сплати всіх необхідних платежів, включаючи амортизацію та податки.
8. Capex/Opex. Капітальні витрати (Capex) - це одноразові грошові витрати на розвиток бізнесу. Операційні витрати (Opex) - постійні витрати компанії, пов'язані з веденням основної діяльності.
9. EV/EBITDA. Визначає, наскільки компанія дорого коштує щодо EBITDA. Що менше, то краще.
10. Обов'язок/EBITDA. Чи показує великі борги у компанії щодо EBITDA. Що менше, то краще.

3.6. Ефективність роботи галузі

Якщо у галузі спостерігається криза чи застій, то чекати зростання від акцій із цього сектора економіки не має сенсу.Зазвичай песимізм охоплює всю галузь цілком і швидше за все надовго.

Наприклад, якщо нафтові котирування падають, то не варто чекати зростання від нафтового сектора, оскільки їхній дохід залежить насамперед від вартості нафти.

Для довгострокових інвесторів є сенс купувати найдешевші компанії з таких секторів. Адже в цей час вартість акцій найнижча. Проблема тільки в тому, що ціна може знизитися ще нижче.

3.7. Злиття та поглинання (М&A)

Інформація про злиття або поглинання може бути потужним драйвером як зростання, так і падіння котирувань. Проте дізнатися заздалегідь про цю новину важко. До неї мають доступи лише інсайдери. Зазвичай після якоїсь несподіваної новини у цінах можна буде спостерігати різкий геп як вниз, так і вгору, залежно від впливу цієї новини на акціонерів.

Пересічний інвестор зазвичай опиняється вже перед фактом того, що сталося. Але можна взяти участь у ралі ціни після офіційних заяв.

3.8. Інвестиції у розширення бізнесу

Для інвесторів-початківців це здасться дивним, але вкладення в розширення бізнесу негативно для котирувань акцій у моменті часу.

Тому, якщо ви бачите, що Газпром інвестує мільярди доларів у пошуку нових джерел газу — це викличе короткострокове падіння. А ось новина про підвищення дивідендів викличе супер зростання.

3.9. Чутки та новини

Природно, що внутрішні новини дуже впливають на котирування акцій компанії. Сучасні ЗМІ можуть публікувати рекомендовані новини. Подібні дії належать до незаконної маніпуляції на біржі.

Орієнтуватися на чутки не варто, оскільки дуже багато "хибних" даних у ЗМІ. Вони будуть вводити в оману про реальну ефективність компанії.Однак, мінімальний набір новин від компанії варто знати, якщо ви хочете інвестувати в неї.

Справжнісіньку інформацію можна отримати від інсайдерів на зборах акціонерів та в кулуарах. Для цього потрібно відвідувати такі заходи.

3.10. Санкції

З 2014 року ми стали часто чути слово "санкції" по телевізору та у фінансових новинах. Вони можуть застосовуватися до окремих компаній, усієї галузі, до країни. Оскільки ми говоримо про великий бізнес, то навіть незначні складнощі можуть вплинути на кінцевий результат компанії.

Наприклад, якщо буде заборона у постачанні якихось важливих комплектуючих або матеріалів або заборона на купівлю якихось товарів. Ці новини сильно підкосять ціну акції у моменті, а може й на довгостроковій перспективі. Хоча звичайному обивателю це може здатися "дрібницею" в масштабах корпорації завдасть мільярдних збитків.

У 2022 р. санкції набули неймовірних масштабів. Всі ці дії відбиваються і ще більше відбиватимуться на діяльності компаній.

3.11. Макроекономічні показники інфляції та ВВП

Як правило, під час високої інфляції ціни акцій не зростають. Але коли відбувається уповільнення інфляції, починається зростання.

Висока інфляція властива для ринків, що розвиваються. Завдання ЦП ретельно стежити за її показником і не допускати різких стрибків.

ВВП країни сильно впливає загальний економічний клімат країни, на приплив інвестицій. Стійке зростання економіки може створити стійке бичаче зростання.

З іншими макроекономічними показниками можна ознайомитись у статті:

3.12. Ключова ставка ЦП

Чим вища ключова ставка ЦП, тим більші ризики для економіки, а отже й вартість акцій не зростатимуть. У моменті стабілізації або зниження ставки до рівня 4-6% котирування починають зростання.

Також на вартість акції впливають такі моменти як: стабільність та прогнозованість подальшої зміни ставки.

Поточна ключова ставка ЦП 21,00% (оновлено 25 жовтня 2024 року).

3.13. Кредитний рейтинг країни та емітента

Кредитний рейтинг визначають спеціальні компанії. Три найбільші та впливові знаходяться в США:

1. Standard & Poors (S&P);
2. Moody's (Мудіс);
3. Fitch Ratings (Фітч рейтинг);

Вони мають вирішальний вплив на ставлення до компаній з боку великих ПІФів, хедж-фондів та інвесторів про придбання активів. Для багатьох фондів варто заборонити інвестування в активи, що мають низькі значення рейтингу.

На вартість акції впливає як загальний кредитний рейтинг країни, так і емітента.

3.14. Іноземні інвестиції

Ціна акцій дуже залежить від іноземних інвестицій. Справа в тому, що найчастіше внутрішні інвестори вже вклалися в активи і тепер лише докуповують або дещо ребалансують інвестиційні портфелі. Такі зміни не призводять до довгострокового тренду, що росте.

Приплив іноземних грошей - це величезні суми грошей, які обчислюються мільярдами доларів. Уявіть, як сильно підскочать котирування акцій, якщо на російський фондовий ринок надійдуть кошти у розмірі мільярда доларів.

Щоб іноземні інвестори активно вкладалися, необхідні такі умови:

• мати стабільний кредитний рейтинг;
• низьку інфляцію;
• Стабільний рівень ВВП;
• відсутність геополітичних ризиків;
• відсутність корупції;
• Мінімальний вплив з боку держави у справи бізнесу;

3.15. Проведення Байбек/Buy-back (зворотний викуп акцій)

Якщо компанія має якісь кошти, то варіантів куди їх витратити не так вже й багато:

1. Виплатити дивіденди;
2. Інвестувати у розширення;
3. Викупити частину акцій (зворотний викуп buyback);

Виплатити дивіденди – це завжди добре для акціонерів. Але з іншого боку, відразу ж доведеться заплатити податки. Якщо ми говоримо про ринок у США, там податок становить 30%. Плюс до того ж ціну акції підприємства це вплине негативно, т.к. піде сильний дивідендний геп.

Інвестування у бізнес та розширення не завжди виправдане. Якщо компанія не бачить перспектив, то немає сенсу вкладати гроші. Купівля інших компаній також часом викликає багато питань, тому залишається останній варіант.

Зворотний викуп частини акцій компанії з ринку має багато переваг для інвесторів. Наприклад, ціна акції зростатиме на цих новинах. Плюс до того ж це показує впевненість власників у майбутнє, що немає інших найбільш перспективних варіантів вкладень, ніж викупити свої ж цінні папери.

Процедура зворотного викупу майже завжди стимулює їх зростання.

3.16. Зміни ваги у фондовому індексі та MSCI Russia

У світі поширена практика індексного інвестування. Цей підхід передбачає покупку ETF фонду, що копіює фондовий індекс. Можна сказати, що інвестор інвестує у весь фондовий ринок, купивши лише один папір.

ETF фонд бере за свою роботу невелику комісію. У нашій країні це від 0,1 до 0,8%. У світі найбільші фонди мають ще менші комісії – 0,05%.

Фондовий індекс чотири рази на рік відбувається ребалансування. В результаті періодично відбувається зміна ваги компаній. Наприклад, до фондового індексу ММВБ (IMOEX) не можуть входити компанія з вагою більшою ніж 15%. Також на включення впливає кількість акцій у free float (у вільному обігу), поточна капіталізація.

Ключовими індексами для більшості ETF фондів є:

Тепер уявімо ситуацію, що якась компанія показала динаміку вище за ринок.Її вага була 14%, а через три місяці стала 17%. В цьому випадку після ребалансування її вага буде знижена в індексі знову до 14-15%.

Здавалося б, що це ніяк не позначиться на ціні цієї акції. Однак через великі гроші інвестовані в індексні фонди вони сильно впливають на біржові котирування, продаючи цю компанію. У результаті ціна акції падає якийсь час, поки всі індексні фонди не приведуть сильно зросла вага у відповідність до поточної ваги в індексі.

Ще один можливий випадок: включення до індексу компанії відразу з великою вагою. Це реальний приклад із російського ринку, коли включили Яндекс до MSCI Russia з вагою 10%. Це викликало ралі у котируваннях Яндекса та негативну динаміку всіх інших. Індексні фонди продавали інші компанії, оскільки їм зменшили вагу. Це короткострокове падіння може тривати кілька днів.

3.17. Корпоративне управління

Корпоративне управління є також вагомим фактором, який впливає на привабливість інвестиції. Якщо міноритаріям обмежують їхні права, платять мало дивідендів, ведуть непрозорий бізнес, то охочих інвестувати в цю компанію інвесторів мало.

Як показує реальна статистика, якщо в компаніях є хороше корпоративне управління, то їх котирування стабільніше і майже завжди зростають, оскільки в них вкладають гроші насамперед.

Поточний рівень податків прямо впливає на ціни акцій. Добре, що в Росії не відбувається жодних стрибків у цьому питанні. Усі дуже стабільно.

4. Прогнозування ціни акцій – наскільки це реально

Чи можна передбачити майбутню ціну акцій? Чи можна вірити технічному та фундаментальному аналізу?

Як це не сумно, але передбачити ціну з якимись гарантіями неможливо.Жодний із аналізів точно не дасть прогнозів. Навіть якщо у компанії будуть чудові фундаментальні фактори, то це не означає, що інвестори кинуться купувати актив, а значить він може довго "дрейфувати" без рухів догори.

Однак, якщо ми розглядаємо не окремий бізнес, а групу чи галузь, то тут ми зможемо сказати, що бізнес із позитивною динамікою зростатиме найближчими роками. Наприклад, якщо в галузі 10 компаній, то можна точно сказати, що 8 із 10 зростатимуть. А може, навіть і всі 10. Але ми можемо помилятися десь на 20%. Це приблизна цифра похибки виходячи з історії.

Чи можна покластися на технічний аналіз

А як же розрекламований технічний аналіз та обіцянки від брокерів у доходностях вимірюваних трицифровими числами? Це швидше маркетинговий прийом. У брокерів є сотні і навіть тисячі стратегій. З такої великої кількості якась покаже високу прибутковість у 100% і навіть 1000% річних. Але через рік, через два вона вже не буде такою ефективною, а може бути навіть збитковою. Але завжди будуть лідери. Визначити якусь із стратегій вистрілить у майбутньому не можна. У цьому і є головна проблема в інвестуванні - що немає достовірних даних про майбутні доходи.

За допомогою технічного аналізу ми можемо сказати дорого чи дешево коштує акція зараз. Проте загалом вживати терміни "дешево" та "дорого" не зовсім коректно. Правильніше сказати, що в більшості випадків ми зможемо визначити дорого чи дешево коштує акція. Проте в окремо взятих випадках ціна акції може злетіти в рази, незважаючи на те, що технічно її буде сильно перекуплено. При цьому така картина може тривати місяці. Визначити точну вершину, до якої зросте ціна, не можна.

Вартість акції залежить від багатьох факторів. Багато інвесторів, які займаються фундаментальним аналізом, оцінюють вартість компаній лише через показники P/E і т.д. Однак такий підхід не дає адекватного уявлення.

Наприклад, в однієї компанії P/E = 5, в іншої P/E = 15. Було б логічно сказати, що в даному випадку вигідніше купувати акції першої компанії, однак є інші фактори, які настільки сильно негативно впливають, що навіть різниця в 3 рази не змушує інвесторів змінити своє ставлення та почати закуповуватися акціями другої компанії.

Дивіться також відео "чому дорожчають акції":

• Яке має бути співвідношення акцій та облігацій?
• Чинники, від яких залежить ціна облігацій
• Бізнес-клімат — огляд індикаторів та ключових аспектів
• Біржове котирування акцій, валюти та інших активів
• Макроекономіка - що вивчає, в чому відмінності від ...
• Облігації ОФЗ-ІН із захистом від інфляції - повний опис
• Облікова політика організації - цілі та завдання
• Інвестиційні інструменти для інвесторів — короткий…

Як влаштовано фондову біржу

Перші біржі з'явилися торік у Європі 15 столітті. На головній площі Брюгге регулярно збиралися купці та продавали свої товари.

Спочатку біржі були універсальними, ними торгували товарами та цінними паперами. Біржі, на яких торгували лише цінними паперами, з'явилися у 16 ​​столітті в Антверпені та Ліоні.

Розповім, як працює біржа і навіщо вона потрібна.

Що таке фондовий ринок та фондова біржа

На фондовому ринку продають та купують цінні папери: акції, облігації, паї біржових фондів. Щоб не було обманів та нечесної гри, біржа розробляє правила торгівлі цінними паперами та гарантує виконання угод.

Фондова біржа організує торгівлю цінними паперами та контролює учасників торгів. Усі угоди біржі реєструються. Юридичні особи на фондовій біржі залучають гроші для розвитку та виробництва, а приватні особи перетворюють заощадження на інвестиції та отримують додатковий дохід.

Навіщо та як випускають цінні папери. Компанії випускають акції чи облігації, тому що їм потрібні гроші для виробництва та розвитку.

Якщо інвестор купує акції, то стає власником шматка бізнесу компанії: він може брати участь у зборах акціонерів та отримувати дивіденди. Якщо інвестор купує облігації, він дає компанії гроші у борг під відсоток на певний термін, наприклад, на кілька років. Для компанії облігації це аналог банківського кредиту, часто під менший відсоток. Органи влади також випускають облігації.

Легальність фондових бірж. Порядок і законність у роботі бірж контролюють регулятори. У різних країнах регуляторами можуть бути державні організації, спеціальні комісії чи некомерційні організації.

Регулятори займаються ліцензуванням та розкривають важливу для ринку інформацію. Вони розслідують порушення: наприклад, інсайдерську торгівлю, маніпулювання цінами та крадіжку клієнтських грошей. Регулятори можуть позбавити ліцензії, оштрафувати чи заборонити обіймати певні посади.

У Росії її роботу бірж регулює Центральний банк. Згідно з ФЗ «Про організовані торгів» біржею може бути лише акціонерне товариство, яке має ліцензію. Повний перелік документів, регулюючих діяльність бірж у Росії, можна знайти на сайті ЦП.

Біржі не мають права поєднувати свою діяльність ні з якою іншою, крім клірингу.

У США роботу бірж регулює комісія з цінних паперів та бірж — SEC.На відміну від ЦП, SEC може самостійно порушувати кримінальні справи та подавати позови до суду.

У Великій Британії роботу фінансових ринків регулює управління з фінансової поведінки - FCA. Японія у своїх фінансових законах спиралася на законодавство США, тому фінансові суперечки тут регулює дуже схожа на SEC комісія з нагляду за цінними паперами та біржами SESC.

Плюси та мінуси фондових бірж. Біржі забезпечують прозорість компаній для інвесторів, тому що для допуску до торгів емітенти повинні надавати фінансову звітність та дотримуватись певних правил.

• Щоб російські акції потрапили в перший або другий рівень лістингу на Московській біржі, емітенти повинні існувати не менше трьох років, надавати звітність щонайменше за три роки та дотримуватися інших правил, які можна знайти на сайті біржі.

Кожна біржа сама розробляє правила, щоби збільшити прозорість компаній для інвесторів.

На великих біржах оборот цінних паперів дуже великий, тому інвестор може швидко перетворити цінні папери гроші. Прибутковість на фондовому ринку може бути вищою за прибутковість за депозитами, але вона не гарантована. Інвестиції в цінні папери не застраховані державою — ризик втратити гроші.

Завдання та функції фондової біржі

Фондові біржі організують торги та підтримують справедливе ціноутворення. Біржі гарантують виконання угод, включають та виключають цінні папери до котирувальних списків. Інформація про всі операції на біржі публічна та доступна на сайтах бірж.

Торги на фондовій біржі відбуваються у час і за правилами, які встановлює біржа.

Котирування цін - Це визначення вартості цінних паперів у процесі біржових торгів. Окрім цінних паперів на фондових біржах можна торгувати біржовими контрактами.

Біржові контракти — похідні фінансові інструменти, за допомогою яких можна застрахувати активи від різкої зміни ціни. Біржові контракти бувають ф'ючерсними чи опціонними.

Ф'ючерсний контракт — це зобов'язання купити чи продати певний актив у майбутньому за ціною, що зафіксована в контракті. Опціонний контракт – це не обов'язок, а право купити чи продати актив за фіксованою ціною. Активами може бути будь-що: товари, процентні ставки, індекси і навіть погода.

Біржовими контрактами торгують на терміновому ринку, тому що вони мають на увазі постачання базового активу в майбутньому, тобто через певний термін.

Виконання угод на біржі гарантує центральний контрагент. Наприклад, на Московській біржі центральним контрагентом є Національний кліринговий центр. Це посередник між покупцем і продавцем, який перевіряє, що покупець має достатньо грошей, а продавець має цінні папери. Якщо на кінець торговельного дня якийсь учасник не може виконати своїх зобов'язань щодо операцій, їх виконає за нього центральний контрагент.

Класифікація бірж

За видом товару біржі бувають фондові, товарні, валютні та криптовалютні. На фондових біржах торгують цінними паперами. На валютних продають і купують валюту — майже так само, як в обмінних пунктах, але в набагато більшій кількості. На товарних біржах торгують реальними товарами чи ф'ючерсними та опціонними контрактами. На криптовалютних біржах торгують криптовалютами, такі біржі з'явилися нещодавно.

За принципом організації раніше біржі ділилися на державні, приватні та змішані.Але зараз більшість бірж — акціонерні товариства. Якщо акціонерами є як приватні компанії, а й держава, то біржі ставляться до змішаного типу.

За формою участі біржі бувають відкритого та закритого типу. На біржах відкритого типу можуть торгувати продавці, покупці та члени біржі. На біржах закритого типу лише члени біржі.

За роллю у міжнародній торгівлі біржі бувають міжнародні та національні. На невеликих національних фондових біржах торгують цінними паперами дрібних компаній, що не підходять під вимоги міжнародних бірж.

За типом угод біржі бувають ф'ючерсні, опціонні, реального товару та змішані.

• На Санкт-Петербурзькій міжнародній товарно-сировинній біржі торгують фізичними партіями сирої нафти — це реальний товар. На ф'ючерсних та опціонних біржах торгують терміновими контрактами. На мішаних біржах торгують різними інструментами. Наприклад, Московська біржа відноситься до змішаного типу: на ній є фондова, валютна та термінові секції.

Найбільші фондові біржі

Найбільші фондові біржі перебувають у США. Біржі самостійно визначають вимоги до компаній, які хочуть розмістити свої акції чи облігації.

Я наведу статистику Всесвітньої федерації бірж – WFE – за 2018 рік, тому що аналітика з усіх бірж зручно зібрана в одній таблиці. Більш свіжі дані за 2019 рік можна знайти на сайтах бірж - вони публікують звітність та презентації щомісяця.

За статистикою WFE за 2018 рік, капіталізація найбільшої американської біржі NYSE в рази більша за капіталізацію інших бірж

Нью-Йоркська біржа, NYSE, заснована у 1792 році. Тоді місце на біржі можна було купити. Місця передавалися у спадок, і їх кількість була обмежена.На кінець 2018 року на біржі котирувалися акції 2285 компаній, з них 510 — закордонних.

Московська біржа, MOEX, заснована в 2011 році на базі бірж ММВБ і РТС. На кінець 2018 року тут котирувалися акції всього 225 компаній.

У листопаді 2019 року на Московській біржі було зареєстровано 5,5 млн. фізичних осіб. Це менше 4% всього населення Росії.

За статистикою Московської біржі за першу половину 2019 року, вона посідає друге місце у світі з торгівлі інструментами з фіксованим доходом. А з торгівлі акціями — лише 26⁠-⁠

Токійська біржа, TSE, заснована в 1878 році, тоді вона належала лише двом власникам. Символ біржі, одягнений у кімоно.

Гонконгська біржа, HKEx, офіційно заснована у 1891 році, Біржа займає сьоме місце у світі з капіталізації, але перше — за кількістю нових компаній у лістингу за 2018 рік.

Лондонська біржа, LSE, заснована в 1565 році сером Томасом Грешемом і офіційно відкрита в 1571 році як королівська біржа.

На Лондонській біржі котируються акції 2479 компаній, їх 418 — іноземні.

Учасники фондового ринку

Учасників фондового ринку умовно можна поділити на професійних учасників — брокерів, депозитаріїв, клірингові компанії та на звичайних інвесторів.

Професійні учасники повинні мати ліцензію, їх контролюють регулятори.

Брокери - Професійні учасники фондового ринку. Вони виконують доручення інвесторів і заробляють на комісії.

Регулятори захищають інвесторів та контролюють професійних учасників фінансових ринків, щоб не було порушень. У Росії біржі контролює Центральний банк.

Емітенти випускають ринку цінні папери. Емітентами може бути підприємства міста і органи влади окремих міст, регіонів, і держав.

Інвестори купують цінні папери. Купити цінні папери безпосередньо у емітентів зазвичай не можна, доведеться скористатися послугами посередників - брокерів - і відкрити брокерський рахунок.

Інструменти торгівлі на фондовій біржі

Чим більше емітентів на біржі, тим більше вибір цінних паперів для інвесторів.

Типи угод на фондовому ринку

Угоди можна умовно поділити на покупки цінних паперів для довгострокового інвестування та спекулятивні - купівлі та продажі цінних паперів для отримання прибутку.

1. Якщо у інвестора не вистачає грошей, він може зайняти їх у брокера під відсоток.Купівля з використанням грошей брокера називається маржинальною угодою.
2. Продати цінних паперів. На фондовій біржі інвестор може продати навіть цінні папери, яких він не має. Для цього він бере їх у позику у брокера і платить за це певний відсоток. На біржовому сленгу така спекулятивна угода називається "шорт".

За час виконання біржові угоди бувають двох типів.

З негайним виконанням. Наприклад, на Московській біржі при купівлі деяких облігацій гроші з рахунку будуть списані того ж дня. Облігації зарахують на рахунок у день угоди. Такий режим угод називається "Т+0".

З відстроченим виконанням. При торгівлі акціями на Московській біржі розрахунок та постачання відбуваються за два дні. Такий режим угод називається "Т+2". Це зручно для інвесторів, тому що в день покупки на рахунку може не бути всієї суми. Якщо грошей не вистачає, їх можна заборгувати протягом двох днів.

Як відбувається торгівля акціями на біржі

Під час торгівлі біржі між учасниками укладаються угоди. Кожна угода проходить у кілька етапів:

1. Заявка на купівлю чи продаж цінних паперів. Заявка потрапляє до електронної системи біржі. Інвестор може зробити заявку телефоном або через інтернет.
2. Звіряє параметри угоди у покупця і продавця.
3. Кліринг. На цьому етапі біржа перевіряє правильність оформлення правочину, звіряє розрахунки та оформляє документи.
4. Виконання угоди – обмін цінних паперів на гроші.

Укладання угод у торговому залі. Раніше укладати угоди можна було лише у будівлі біржі. Представники брокерів штовхалися в ямі, кричали, перебивали ставки один одного. А потім з'явилися електронні торговельні системи та у біржовій торгівлі відбулася революція.

Електронна торгівля акціями. Інвестори можуть купувати та продавати цінні папери через інтернет у будь-якому місці, головне — щоб у цей час працювала біржа. Ще кілька років тому для торгових операцій треба було встановлювати програмне забезпечення на комп'ютер, зараз заявки можна подавати через додаток для смартфона чи особистий кабінет на сайті брокера.

Як вибрати брокера і навіщо це робити

Приватні особи можуть торгувати на фондовій біржі лише через посередників. Брокери — це професійні учасники ринку цінних паперів, які виконують доручення клієнтів, тобто продають та купують цінні папери та деривативи. У брокерів має бути ліцензія, у Росії їх діяльність контролює ЦП.

Основний документ для російських брокерів - ФЗ "Про ринок цінних паперів". На сайтах бірж вказані брокери, через які можна отримати доступ до торгів. Наприклад, на сайті Московської біржі перераховано 10 основних партнерів. Повний список брокерів можна завантажити у вигляді таблиці.

Щоб почати торгувати, інвестору треба укласти з брокером договір та відкрити брокерський чи інвестиційний рахунок. Після цього інвестор переказує на брокерський рахунок гроші і дає брокеру доручення купити чи продати цінні папери. Коли інвестор вирішує забрати свої гроші з брокерського рахунку, він також надає доручення брокеру.

Якщо інвестор отримав прибуток від операцій із цінними паперами, російський брокер утримає 13% податку з прибутку. Якщо інвестор не є російським резидентом, податок буде 30%.

Розмір мінімального депозиту Потрібно уточнювати на сайті брокера. Російські брокери, зазвичай, не обмежують інвестора у вигляді початкового капіталу. Але за невеликого рахунку можливі підвищені комісії.

Для інвестицій через американських брокерів бажано мати на рахунку 10—25 тисяч доларів, щоби комісії були менш відчутними. При цьому мало якісь американські брокери відкривають рахунки росіянам.

До речі, щоб купувати цінні папери на закордонних біржах, російському інвестору не обов'язково відкривати рахунок іноземного брокера. Основні американські акції продаються на Санкт-Петербурзькій біржі. Деякі російські брокери пропонують інвесторам доступ до іноземних бірж, але цього потрібен статус кваліфікованого інвестора.

Торгові умови вказано на сайті брокера у розділі «Тарифи». Зазвичай брокер пропонує інвестору найбільш популярний тариф, що може бути неоптимальним для потреб конкретного інвестора. Щоб вибрати найбільш підходящий тариф, варто вивчити всі опції, які пропонує брокер, особливо якщо ви плануєте активно торгувати. Тариф можна змінити будь-коли через особистий кабінет.

Комісії також вказані на сайті брокера. Вони можуть відрізнятися залежно від того, багато інвесторів торгує чи ні. Крім торгових комісій, є депозитарні — за облік цінних паперів. Якщо інвестор не продає і не купує цінних паперів протягом місяця, швидше за все, брокер не братиме депозитарну комісію за цей місяць. Але це залежить від брокера та його тарифу.

Деякі брокери беруть додаткову комісію за використання спеціальних програм для торгівлі або за доступ до закордонних торгових майданчиків, наприклад, за доступ до WebQuik, TS Lab або Tradematic Trader. Платними програмами зазвичай користуються трейдери, які заробляють на коливаннях цін різних активів.

Відгуки розповідають про репутацію брокера. Іноді негативні відгуки пишуть скривджені клієнти, а позитивні люди, яким за це заплатили.Тому ефективніше читати не прямі відгуки клієнтів, а шукати згадку брокера в новинах чи звітах біржі, де збирається працювати інвестор. Хороший варіант - поговорити з родичем або знайомим, у якого вже є рахунок у брокера, що цікавить вас.

Оскільки гроші на брокерському та інвестиційному рахунку, на відміну від банківських депозитів, не захищаються державою, важливо знайти надійного брокера. Т⁠-⁠Ж вже докладно писав про те, як вибрати брокера.

Хто такий довірчий керуючий і як з ним працювати

Довірчий керівник - це професійний учасник фондового ринку, якому інвестор довіряє управління своїми грошима за винагороду. У довірчих керуючих має бути ліцензія. Довірчий керівник розробляє стратегію вкладення грошей інвестора та обговорює з ним ризики та можливу прибутковість.

Інвестор укладає з довірчим управителем договір, після якого всі торгові операції проходять без участі інвестора. Але довірчий керуючий не гарантує отримання доходу — його стратегія може призвести до збитків та навіть втрати всіх грошей інвестора.

Як торгувати на фондовій біржі

На фондовій біржі можуть торгувати лише її члени чи професійні учасники. Приватний інвестор може торгувати на фондовій біржі через посередника - члена біржі. Починати торгувати на фондовій біржі страшно, бо вкладення не застраховані та можна втратити гроші. Але зараз брокери та біржі проводять безкоштовне навчання приватних інвесторів, публікують інвестиційні ідеї та підтримують початківців.

Брокер або довірчий керуючий. Послуги брокера зазвичай коштують дешевше, ніж послуги довірчого керуючого: брокер не розробляє стратегію інвестора, лише виконує його доручення.

Багато брокерів пропонують VIP-обслуговування, яке включає аналітику та підтримку персонального менеджера. Це ще не довірчий керуючий, але й не повністю самостійне інвестування.

Вибір стратегії. Стратегія - це правила, за якими інвестор обирає цінні папери та час їх купівлі чи продажу. У найпростішій стратегії інвестор визначає:

1. Які саме цінні папери купити — акції, облігації чи паї біржових фондів.
2. На який термін вкласти гроші, наприклад, на 3 роки.
3. За якого падіння ціни продати цінні папери, щоб не втратити всі гроші. Наприклад, якщо ціна акцій "Газпрому" впаде на 15%, інвестор продасть акції.

У більш складних стратегіях інвестори спираються на фундаментальний та технічний аналіз та розробляють цілу систему правил. За допомогою фундаментального аналізу вони вивчають фінансовий стан компанії, а за допомогою технічного вибирають час для угоди.

Відкриття біржового рахунку. У одних брокерів рахунок можна відкрити онлайн, а документи привезе кур'єр або надішлють поштою. До інших брокерів доведеться приїхати до офісу, щоб підписати документи.

Поповнення рахунку. Рахунок можна поповнити з банківської картки або поточного рахунку за реквізитами. Гроші зарахують упродовж кількох днів. Якщо інвестор відкрив рахунок у іноземного брокера, можливо, доведеться йти до банку та подавати паперове доручення.

Вчинення торгових операцій. Інвестори подають заявки через мобільний додаток або через комп'ютерні торгові платформи. Найпопулярніші з них – Quik та MetaTrader. Ці програми доведеться завантажити з сайту брокера і встановити на комп'ютер, зате вони мають більше можливостей, ніж програми для смартфонів і планшетів.

Ще можна розміщувати заявки телефоном, іноді брокери беруть за це додаткову плату.

Як враховується купівля та продаж паперів. Цінні папери, як правило, бездокументні, але іменні. Тому у депозитарії чи реєстрі зберігаються не самі цінні папери, а записи про те, що інвестор ними володіє.

Депозитарій та реєстратор — це також професійні учасники фінансового ринку, які мають ліцензію. Вони ведуть облік цінних паперів та підтверджують права на них. Їхня діяльність доповнює один одного: реєстратори орієнтовані на емітентів та укладають договір з ними, а депозитарії працюють з інвесторами та укладають договір з ними.

Що вивчити, щоби заробляти на біржі. Інвестору-початківцю можна вивчити сайти бірж, вебінари брокерів, кілька книг з інвестицій. Або почати читати курс Т⁠—⁠Ж «А як інвестувати».

Досвід роботи на фондовій біржі з'являється під час невеликих угод зі стабільними та надійними цінними паперами. Після вивчення основ можна перейти до аналізу корпоративних фінансів, фінансових коефіцієнтів та читання бухгалтерської звітності. Або можна інвестувати за допомогою біржових фондів та не займатися вибором окремих цінних паперів.

Ризики торгівлі на фондових біржах

Під час біржової торгівлі інвестори ризикують власним капіталом, навіть якщо угоди здійснює довірчий керуючий, а чи не сам інвестор. Умовно можна виділити два основні ризики: ризик банкрутства брокера або керуючої компанії та ризик втратити гроші через падіння цінних паперів.

Ризик банкрутства брокера чи КК. У Росії її інвестори не застраховані від цього виду ризику, але у разі чого активи можна перекласти до іншого брокеру. У США є "Корпорація захисту інвесторів у цінні папери", SIPC. Це щось подібне до нашого агентства зі страхування вкладів.У разі банкрутства члена SIPC кошти та цінних паперів на інвестиційних рахунках його клієнтів застраховані у сумі до 500 000 $.

Перевірити, чи брокер є членом SIPC, можна на сайті організації. Навіть якщо інвестор не є американським резидентом, він має право на захист.

Ризик втрати грошей або ринковий ризик. p align="justify"> Фондові ринки тісно пов'язані з економікою. Негатив в економіці — наприклад, санкції проти Росії чи торгові війни США та Китаю — спричиняють падіння біржових цін та паніку серед інвесторів. І навпаки: позитивні новини, наприклад збільшення дивідендів, призводять до зростання вартості цінних паперів.

Потенційно висока доходність активів зазвичай пов'язана з високим ризиком не отримати цю доходність або отримати збитки. Щоб знизити ризик втратити гроші через падіння ціни паперів, потрібно ретельно вибирати цінні папери та диверсифікувати портфель між активами з різними властивостями.

Запам'ятати

1. Робота бірж регулюється законодавством. У цьому біржі самостійно розробляють правила торгівлі, і управляють торгами.
2. Виконання угод гарантує центральний контрагент.
3. Торгувати на біржі інвестор може лише через професійних учасників фінансового ринку.
4. Для інвестування не потрібно мати багато грошей та складне програмне забезпечення.
5. Інвестиції на фондових біржах не застраховані державою.

• Валерій А такі великі учасники як Баффет чи Даліо, цікаво, користуються якимось брокером чи мають власний брокер і вихід на біржі? 3
• Юлія Семенюк Valery I на початку кар'єри точно користуються. А далі брокери самі змагаються за таких клієнтів. Брокерська діяльність специфічна, вона створює вартість додаткову. Баффета начебто таке не цікавило. Про Даліо не знаю. 4
• Vadim Chesnokov Valeryi, акції необов'язково купувати на біржі) адже вони начебто мажоритарні пакети беруть.
• Roman Ustinov Дуже мало розказано про те, як відбуваються самі торги. .Може хто-небудь пояснить мені?
• Юлія Семенюк Roman, з одного боку, здається, що брокери тільки деруть комісії та дають сумнівні аналітичні поради. А з іншого боку – це частина системи. регулятори. Біржа фізично не може дати доступ всім бажаючим до своїх серверів. щодо того, як відбуваються торги, я напишу докладно окремим повідомленням після відкриття біржі.
• Юлія Семенюк Roman, простіше торгувати через додаток У мене є два додатки через них трохи розрізняються. частини з'являються види цінних паперів: акції, облігації і т.д. Вибираю акції, випадає список, в ньому натискаю на потрібну. З'являється графік і дві кнопки - "продати". Натискаю "купити". підтвердженням із смс і тільки після цього відкривається ціна, кількість та доступні мені гроші.За умовчанням стоїть галочка "ринкова ціна", у надійних паперах типу Газпрому, Лукойлу її простіше залишити. Далі треба запровадити кількість. Як тільки змінюю кількість, програма показує, скільки грошей піде на угоду. Внизу знову кнопка "купити", вводжу кількість і натискаю купити, знову потрібне підтвердження смс. Алгоритм такий. 5
• Юлія Семенюк Roman, тепер про Тінькофф. Заходжу в додаток, у нижній частині розділ "що купити", натискаю. Після цього у верхній частині з'являються види цінних паперів. Вибираю акції, після цього треба ще раз обрати російські чи американські. Розділ "Преміум" для інвесторів із великими грошима, бо там дуже високі комісії. Випадає список, з нього вибираю потрібну акцію та натискаю на неї. З'являється графік та одна кнопка "купити". Натискаю купити, і знову одразу нічого не станеться! З'являється віконце з ціною та кількістю. Якщо ціну руками не змінювати, залишиться ринкова, як і Сбері. Кількість треба заповнити. Додаток тут покаже, скільки можна купити на свої гроші і скільки буде комісія. Заповнюю, натискаю "купити", програма хоче підтверджує код із смс. Тільки після цього відбувається правочин. Страшно лише вперше натиснути "купити". 3
• А кому реально належать акції при купівлі через брокера? Ось я купив через Тінькофф Інвестиції акції, вони по ідеї мої, га? Але тут Олег вирішив згорнути все, закрив за день проект і поїхав чилити на Кубу. Як я отримаю свої акції? Він поїде разом із ними? Я зможу прийти (і куди прийти) та отримати свої акції? 0
• Юлія Семенюк тьфунатебея, акції Ваші. Якщо брокер сумлінний, то акції можна перевести до іншого брокера, доведеться тільки комісію заплатити.Ну а якщо брокер несумлінний і розориться, є ризик втратити цінні папери. Тому брокера треба вибирати ретельно – великого та надійного. Є на цю тему матеріали - https://journal.tinkoff.ru/ask/in-street-name/ 2
• felidae тьфунатебея, акції ваші, записи про це зберігаються в депозитарії (це ще один професійний учасник фінансового ринку), якщо один брокер закриється - можна перейти до іншого. Можна просто так перейти. Є схеми, коли акції належать брокеру – тоді все складніше, але саме ТІ не займається цим, наскільки я знаю. 3
• Юлія Семенюк Андрію, інвестування я б грою не назвала. Якщо Баффет купив акції кока-коли і тримає їх у портфелі, то дорожчають вони не тому, що інші інвестори втрачають гроші :-) Трейдинг, так - гра з нульовою сумою, виграють за рахунок тих, хто програв. 4
• Юлія Семенюк Андрій, якщо продасть :-) це як питання, що було раніше – курка чи яйце. Акції дорожчають, бо їх купують, а купують, бо вважають недооціненими. Баффет виграє як рахунок вгадування напрями, а й рахунок терміну інвестування. За 10-15-20 років може бути багато злетів та падінь, які ринок відіграє. 1
• Юлія Семенюк Андрію, на первинному аукціоні є обмеження за мінімальною сумою і дозволити собі це можуть не всі. За Вашими словами, люди без великих грошей не можуть інвестувати, а можуть лише грати. Із цим ну ніяк не можу погодитися. Ну от дивіться, я купила Газпром по 140, продала Кеку за 200. А Кек далі продав за 230. Ми з Кеком у прибутку, і той, хто у нього купив - теж, тому що Газпром 250 коштує. І ми всі троє задоволені, як у аналогії з квартирою. Ігри – на терміновому ринку чи валютному ринку.Якщо покупець і продавець відкривають нові контракти, то один отримує прибуток за рахунок іншого. 2
• Юлія Семенюк Андрій, я не говорила, що глобально Ви не маєте рації. Я сказала, що Ваша позиція може відштовхувати людей від фондової біржі – і ось із цим я не можу погодитися. Фондова біржа – це додаткові до банківських депозитів можливості збільшити свої заощадження. Так, є ризики. Їх треба враховувати і діяти обережно. Продавати квартиру та бігти з грошима на біржу не варто. Але знати, що, крім депозиту, є акції, облігації, ETF людині не завадить. 3
• Max Sysoev має функцію, акції зберігаються не у брокера, а в депозитарії. Але, в момент банкрутства, брокер може "взяти на якийсь час" ваші акції. Це може статися з таких штук, як угоди РЕПО, овернайті. Овернайти в Тінькофф Інвестиції включені за замовчуванням. Увімкнути або вимкнути овернайти можна в програмі. Операції РЕПО відключені за замовчуванням, і для дозволу РЕПО потрібно писати брокеру паперовий запит. (Це у випадку Тінькофф) 0
• Євгеній Іваніцин Андрію, на мій погляд ви на порожньому місці підміняєте поняття. Тут цілком класичний ринок, попит та пропозиція. Проеціюючи на ваш приклад з квартирою - вартість нерухомості може обвалитися і покупець цілком конкретно втратить, хоч він і може користуватися нерухомістю, її неможливо конвертувати в ту саму кількість універсальних заходів товарів і послуг. А акція так само може мати стабільну вартість і покупець може її користуватися (отримувати дивіденди). 2
• Ruslan Sinyavin "Що б вас могло спонукати торгувати та інвестувати на біржі?" Поставив собі за мету - з певного віку прибрати з лексикону слово "робота". 0
• Roman Ustinov Юлія, все це дуже мило, але я мав на увазі механізми біржі для організації справедливої ​​торгівлі.Хотів побачити про біржову склянку, про зобов'язання перед кліринговою компанією, про те, що учасники ринку мають право самі встановлювати ціну в заявці. Я зовсім не мав на увазі посібник з користування додатками. 0
• Roman Ustinov Андрію, просто непроглядна темрява у ваших уявленнях про економіку. Як грошові потоки відносяться до ВВП? Якщо говорити про розширення грошової маси, це регулюється грошовою політикою (monetary policy) центрального банку конкретної держави. 1
• Юлія Семенюк Roman, навпаки! Я ф'ючерси люблю давно та ніжно. Просто за рахунок плеча, які спочатку присутні у ф'ючерсах, можна як заробити, так і втратити. 1
• Юлія Семенюк Андрій, купити напередодні виплати та продати після невигідно через дивідендний геп. Як правило, посадка приблизно дорівнює розміру дивідендів. 2
• Юлія Семенюк Ruslan, з якого? 0
• Юлія Семенюк Roman, значить, я Вас неправильно зрозуміла :-) добре, що розібралися. Я правильно розумію, що Ви все це знаєте, але вважаєте, що у статті ці питання не розкриті? Ну щоб ще простирадло не писати :-) 2
• Євгеній Іваніцин Андрій, зовнішні фактори можуть до 0 знизити прибутковість вашої нерухомості - будівництво багатосмугової траси під вікнами, нашестя комах і безліч інших факторів. Опціональність дивідендів - жодного разу не аргумент. 1
• Андрій Володін felidae, ви маєте право начхати, але особисто я, не куплю акції заради дивідендів – для цього є депозити. Який сенс отримати дивіденд у кілька відсотків, але при цьому втратити, наприклад, третину базового активу. 1
• Felidae Андрій, сенс у тому, щоб купити акції умовного ощадю по 100 рублів N років тому, отримувати зараз 16% річних у дивідендах і дивитися як він відростає далі.Або який-небудь AT&T, який зараз коштує 40 доларів, 10 років тому коштував 40 доларів і 20 років тому коштував теж 40 доларів, а дивіденди платить високі і стабільно. Але, знову ж таки, не важливий розмір – важливо, що вторинний ринок перетворюється на гру з позитивною сумою. 1
• Володимир Симутов Привіт, Юліє. Прочитав деякі ваші статті, виникла низка питань щодо ФР. Був би радий з вами поспілкуватися, можливо, мій досвід теж буде вам корисний. 0
• Андрій Володін felidae, Це лише теорія. Наприклад, зовсім ще недавно була така популярна фішка "Магніт". Де він зараз? Він обробився і дуже скоро відновиться, якщо взагалі відновиться. Уявіть собі людину, яка взяла гарний папір до іпотечної кризи - їй довелося б пересиджувати до теперішнього часу, оскільки наш ринок ось тільки відновився. Ваша стратегія годиться тільки для акул бізнесу, які можуть пересидіти хоч сто років. Трейдери так не роблять - вигідніше зафіксувати невеликий збиток і перекластися в інший інструмент, який швидко покриє збиток і почне давати прибуток. За ті десять років, що ви пересиджуватимете, цей трейдер заробить удесятеро більше, ніж ви отримаєте дивідендів, якщо взагалі отримаєте. Помилка в тому, що ви дивитеся в історію назад і бачите довгу історію благополуччя, але забуваєте, що ця історія може закінчитися завтра. Згадайте велику депресію, яка настала абсолютно раптово для акціонерів. 1
• felidae Андрій, > На біржі, так не буває - задоволений лише той, хто виграв. І ви вже перевзулися. У вас трейдер задоволений, що заробив на волатильності, я задоволений, що заробив на дивідендах. Брокер та біржа задоволені, що отримали комісію. Так буває чи все-таки не буває, алло? 1
• Roman Ustinov Юліє, ви правильно зрозуміли.Я думаю написати свою статтю на додаток до вашої. 0
• felidae Андрій, жах, це марно. Я купив акцію по 10 рублів, продав її вам по 20 рублів, ви отримали 2 рублі дивідендів, потім компанія оголошує байбек по 25 рублів. Ви отримали 7 карбованців прибутку, я отримав 10 карбованців прибутку, за весь банкет заплатила сама компанія. Але ні, ви продовжуйте порівнювати біржу з пірамідою, забувши про найголовнішу ознаку піраміди. 3
• В'ячеслав Губін Андрій, frwbb компанії можуть дорожчати внаслідок зростання капіталізації у міру розвитку компанії. Подивіться, що собою представляла компанія google років 15 тому, або Apple на початку 80-х. Якби Ви купили акції Apple тоді, то Ви дуже добре заробили б не через те, що хтось програв, а від того, що сама компанія зросла. Є акції, вартість яких за 20-30 років зросли у ціні в сотні разів разом із зростанням масштабів своєї компанії. Сто років тому подібна історія сталася з нафтовими компаніями та автовиробниками. Але в тому й річ, що коли компанія ще невелика, мало хто з інвесторів-аматорів звертає увагу на її акції. 4
• В'ячеслав Губін Андрій, Банківські вклади застраховані лише до суми 1400000 в одному банку. А якщо у вас, наприклад, 100 млн. чи більше? Ви тільки й бігатимете по банках. Але якщо людина має 100 млн, то часу бігати по банках у неї напевно не буде. А якщо Ви купуєте за валюту акції іноземних компаній, то 1) застраховані від падінь курсу рубля, і 2) дивіденди з цих акцій часто у кілька разів вищі, ніж відсотки за валютними вкладами у російських банках. 1
• Андрій Володін В'ячеслав, ви зовсім не зрозуміли, про що тут йдеться. Йдеться про механізм обміну грошей на акції та навпаки.Коли індекс РТС опустився до 500 пунктів, то склалася ситуація, коли на рахунках компаній готівки було більше, ніж коштували акції. Як це може бути? На біржі все можливо, оскільки йде гра, де емітент, лише умовний орієнтир у цій грі. Щодо вкладів, то не має значення застрахований вклад чи ні – мають значення лише відсотки, оскільки на біржі так само нічого не застраховано. Беруться однакові умови, але навіть у цих однакових умовах внесок безпечніший. 1
• Ульянова Тетяна Отримання доходу з різних джерел 0
• Олег Кужилін Дякуємо, дуже цікаво. 0
• Олег Кужилін В'ячеслав, якщо людина має 100 мільйонів, вона не ризикуватиме, акції їй нафіг не потрібні. 0
• Юрій Якушев Бажання збільшити капітал 0
• Юрій Якушев Бажання збільшити капітал 0
• Владислав Сиратов Андрій, відразу після виплати дивідендів акції падають у ціні приблизно на суму виплачених дивідендів)) 0
• Михайло Васічев Андрій, у короткостроковій перспективі - так, Ви маєте рацію. Але в довгостроку все інакше. Допустимо, компанія розширюється, у неї зростає виручка і прибуток, відповідно, в моменті (припустимо після успішного звіту) компанія буде недооцінена. Через це баланс попиту та пропозиції змінюється у бік покупців, акції починають більше купувати та ціна акції піднімається до того рівня, на якому її фундаментальні показники не зрівняються із середніми показниками в галузі. І якщо компанія щорічно випускатиме хороші звіти (для спрощення не враховуватимемо хитрощів у бухгалтерській звітності та підкуп аудиторів), то її акції щороку показуватимуть зростання. Акції компанії у довгостроку зростають тому, що сама компанія теж розширюється і починає виробляти більше товарів та послуг.А ось короткострокові рухи можуть бути пов'язані саме з балансом попиту та пропозиції. Але тут теж не все так однозначно. ) на виробництво її товару. Учасники ринку розуміють, що за цим піде збільшення виручки та прибутку компанії. і так, що якийсь (припустимо великий хедж-фонд) відразу позбавився великого обсягу акцій (припустимо, вони не знають, що таке айсберг або не використовують його з тих чи інших причин). І тут пропозиції стає більше й акції відповідно , знижуються. Загалом, резюмуючи, можна сказати, що Ви маєте рацію. у свою чергу, вже від якихось інших факторів (падіння/зростання виручки, штрафи від держави, зрив/укладання угоди на постачання товару чи послуги тощо). Можна узагальнити це все "діяльністю компанії". компанії – це першопричина, а зміна вартості її акцій – це наслідок.
• Марина Бесєдіна Скажіть, при арешті коштів, чи заарештовують ми кошти на брокерських та індивідуальних рахунках?
• Андрій Філіппов не тільки спробує розібратися і заробити, а й при швидкому виході на пенсію якось зайняти себе.
• Alex Zimmerman Roman, Причина така ж як у випадку з виробниками автомобілів Ви не можете безпосередньо купувати у виробника, йому це не зручно.
• Ігор Дігтяр Віра 0
• Дмитро Малишев Не дуже зрозуміло, як саме реєструється володіння активами: - де знаходиться Центральний депозитарій (реєстр) володіння акціями, наприклад? - що (які активи чи реєстри володіння активами), наприклад, заблокував ЦП для нерезидентів? 0
• Євген Ветвіков Юля дякую за ваш матеріал. Я пройшов обидва курси і Як інвестувати і Як заробити на акціях, обидва курси написані чудово, у мене таке запитання, а ви не думали написати курс з Облігацій? саме зараз для цього час спасибі. 0
• Артем Берендєєв Юлія, а як бути якщо я, наприклад, хочу створити біржу і що б на ній були акції? як відбувається реєстрація такої юридичної особи та які ліцензії треба купувати цій юридичній особі. я ось би хотів, щоб будь-яка людина змогла розміщувати акції на біржі. Але при всьому цьому я б хотів і сам купувати ці акції у компаній і вести реєстр. а так само виплачувати дивіденди по ним. який порядок оформлення буде у такому разі. і ось якщо я хочу розміщувати акції молодих компаній, це вже буде венчурне фінансування. 0
• Олена Царенкова Отримання пасивного доходу, щоб здійснити всі свої мрії 0