Технічний аналіз: що треба знати кожному інвестору

Цей матеріал має ознайомлювальний характер і не є рекомендацією застосовувати технічний аналіз і слідувати описаним торговим сигналам.

Що таке технічний аналіз

Технічний аналіз - це спосіб оцінки ситуації на фінансовому ринку для прийняття торгових рішень, заснований на виявленні статистичних закономірностей руху цін.

Інакше кажучи, коли трейдери та аналітики намагаються визначити, коли купити чи продати біржовий актив, спостерігаючи лише за рухом цін, ми маємо справу з технічним аналізом.

Щоб виявити якісь закономірності в цінових рухах, учасники ринку використовують графіки. У цьому графіки як самих цін, а й графіки індикаторів — спеціальних розрахункових величин, які обчислюються з урахуванням руху цін.

Вивченням графіків руху цін трейдери почали займатись практично з появою організованої біржової торгівлі. Говорячи про появу технічного аналізу, нерідко згадують ім'я Жозефа де ла Веги, який торгував на Амстердамській біржі ще XVII столітті. Також розвиток теханалізу пов'язують з такими іменами, як Чарльз Доу, Ральф Еліот, Ларрі Вільямс, Джеральд Аппель, Марк Чайкін, Велс Уайлдер, Джордж Лейн. Ці люди робили внесок у технічний аналіз новими теоріями чи розробками технічних індикаторів.

Технічний аналіз — це один із двох основних напрямків аналітики, на основі якої приймаються рішення про купівлю або продаж фінансових активів. Інший напрямок – фундаментальний аналіз.

Для порівняння, фундаментальний аналіз виходить із базової суті фінансових активів. Наприклад, акція – це частка в компанії.У компанії є майно і борги вартість акції залежить від того, скільки майна за мінусом боргів припадає на кожну акцію. Плюс компанія працює, отримує прибуток, що збільшує вартість цього самого майна. Тому, виходячи з вартості активів, розміру зобов'язань та розміру прибутку компанії, аналітики оцінюють, скільки має коштувати акція.

Але фундаментальний аналіз має значний недолік. Він оперує даними звітностей компанії. Але це вже минуле - звітність показує, як компанія працювала протягом минулого періоду. Для того, щоб приймати торгові рішення, потрібно розуміти, скільки акція має коштувати в майбутньому, виходячи з майбутніх фінансових результатів. Тому фундаментальний аналіз має детально враховувати все, що може вплинути на майбутні фінансові результати, а отже, і на вартість акції. І це ускладнює сам аналіз, і робить його висновки неоднозначними.

Основи технічного аналізу

Прихильники технічного аналізу вважають, що їхній метод вирішує проблему невідомих факторів і дозволяє визначати моменти купівлі та продажу. Те, за рахунок чого це досягається, сформульовано у трьох основоположних правилах технічного аналізу:

1. "Все в ціні".
2. "Тренд - твій друг" (Trend is your friend).
3. "Історія повторюється".

«Все в ціні»

Технічний аналіз на противагу фундаментальному виходить з думки, що не можна врахувати всі фактори, які можуть вплинути на фінансові результати та біржову ціну. Але це й не потрібно, оскільки біржова ціна вже є результатом відображення всіх факторів, що впливають.

На ринку діє велика кількість учасників.Вони відстежують звітності, так чи інакше оцінюють фінансові результати, мають своє бачення на майбутнє, щось знають, чого не знають інші, і т.д. , а не за якимось іншим. Це і називається «Все в ціні». Тому все, що потрібно робити трейдеру, — стежити за ціною, щоб визначити час купівлі чи продажу.

Як визначити цей час, підказують два інші правила.

Trend is your friend

Ціна на біржі хоч і випадкова для спостерігача, але не хаотична. Якщо акція сьогодні торгувалася в межах ₽120–123, то навряд чи варто очікувати, що завтра ціна буде ₽900, а післязавтра ₽30. Так майже ніколи не буває. Як правило, ціна коливається протягом якогось часу у певних межах і переходить на інший рівень не миттєво, а також протягом якогось часу. Тобто на ринку завжди присутні тенденції чи тренди. Це або бічний тренд - коливання ціни біля поточного рівня, або це висхідний тренд - коливання ціни вгору більше коливань вниз, через що ціна з часом зростає, або це низхідний тренд - коливання ціни вниз більше ніж коливання ціни вгору, внаслідок чого ціна протягом часу знижується.

Тому інвестору важливо визначити поточний тренд, а також не пропустити зміну тенденції та скористатися цим. Тому "Тренд - це твій друг".

Як визначити зміну тренда? Цьому частково допомагає третє правило. "Історія повторюється". На основі цього правила засновано один із основних видів технічного аналізу - графічний.

Види технічного аналізу

Є два основні види технічного аналізу:

графічний технічний аналіз."Історія повторюється"

Графічний метод - це метод технічного аналізу, заснований на виявленні тенденцій та ознак зміни ціни безпосередньо на ціновому графіку. В основі графічного методу якраз і лежить правило "Історія повторюється".

Спостерігаючи за графіком ціни, трейдери помітили, що перед значними змінами у динаміці ціни на графіку можна помітити характерні фігури, або патерни. Ці постаті отримали певні назви, і поява їх на графіці має означати, що, найімовірніше, ціна далі рухатиметься так, як найчастіше рухається після проходження таких фігур.

Індикаторний технічний аналіз

Індикаторний технічний аналіз – це метод технічного аналізу, у якому використовуються спеціальні розрахункові інструменти – індикатори. Індикатори виглядають як допоміжні графіки, які розраховуються та малюються на додаток до графіка самої ціни. Вони малюються або з урахуванням усереднених значень цін, або з зміни цих цін.

Індикатори можуть надавати різноманітний набір сигналів. Наприклад, перетин сигнальної лінії, дивергенція та ін. Завдяки тому, що індикатори розраховуються математично, вони дають об'єктивніші сигнали до купівлі та продажу паперів, ніж суб'єктивна інтерпретація цінових фігур на графіку.

Види цінових графіків

Насамперед, говорячи про фігури та їх розпізнавання, необхідно розповісти про види цінових графіків. При цьому треба одразу сказати, що часто на біржових графіках зображують також обсяг торгів. Зазвичай обсяг торгів малюється як гістограми, у якій довжина стовпця відображає суму торгових операцій. Що стосується графіків самих цін, тобто три основні види біржових (цінових) графіків:

Лінійний графік

Лінійний графік – це вигнута лінія, яка з'єднує ціни закриття торгів (або ціну закінчення іншого періоду – наприклад, десяти хвилин чи одного місяця). Максимальні та мінімальні ціни протягом торгового періоду лінія не відображає.

Бари

Ціновий графік у вигляді барів — графік, що вказує як підсумкові ціни, так і максимальні та мінімальні ціни торговельного періоду, а також відкриття. Елементом такого графіка є бар - вертикальна лінія, що зображує окремий торговий період. Верх лінії – максимальна ціна за період, низ лінії – мінімальна ціна за період. Ціна відкриття позначається короткою відміткою ліворуч на відрізку бару, а ціна закриття позначається короткою позначкою праворуч на відрізку бару.

Свічки

Ціновий графік у вигляді свічок - графік, що вказує як підсумкові ціни, так і максимальні та мінімальні ціни торговельного періоду, а також ціну відкриття. Елементом такого графіка є так звана свічка або японська свічка. Біржова свічка візуально схожа на двосторонню свічку. Верхній кінець гноту такої свічки - це максимальна за період ціна, а кінчик нижнього гнота свічки - це мінімум. Гніт свічки називають тінню. Різниця з баром проявляється у відображенні ціни відкриття чи закриття. Ціни відкриття та закриття збігаються з нижнім та верхнім кінцями тіла свічки. Якщо ціна закриття вище ціни відкриття, тіло свічки зображується або прозорим, або зеленим. Якщо ціна закриття нижча від ціни відкриття, то тіло свічки або просто зафарбовується, або фарбується червоним кольором.

Бари та свічки дають додаткові можливості виявити фігури, які не можна побачити на лінійному графіку.

Що таке фігури

Прихильники графічного технічного аналізу вважають, що рухи цін відбуваються типово.Насамперед графіки дають можливість наочно побачити напрямки руху цін – тренди. Через значення мінімумів та максимумів на цінових графіках часто можна провести пряму лінію. Напрямок такої лінії вказує напрямок тренда. Якщо лінії максимумів і мінімумів лежать горизонтально, то бічний тренд, якщо спрямовані вгору, то тренд висхідний, а якщо такі лінії знижуються, то тренд низхідний.

Також на графіках розпізнаються лінії підтримки та опору. Це ті цінові рівні, нижче за які ціни поки що не можуть опуститися (лінія підтримки) або вище за які не можуть піднятися (лінія опору).

Якщо котирування долають лінії підтримки та опору, то, як правило, це говорить про появу сильної пропозиції чи попиту. У разі ціни можуть продовжити стійкий рух вниз чи вгору.

Існує безліч фігур на графіку, які можуть сигналізувати про зміну цін. Після того, як ці фігури з'явилися на графіку, трейдери, які використовують цей напрямок теханалізу, починають відкривати чи закривати позиції. Прикладами таких характерних фігур можуть бути:

• голова та плечі;
• молот;
• висить людина;
• доджі;
• трикутник.

Голова та плечі

Голова та плечі – одна з найвідоміших постатей технічного аналізу. Вказує на розворот тренду. Виявляється, коли після висхідного тренду малюється новий ціновий пік, але вже нижче за максимальну ціну. Максимальний ціновий пік бачиться головою, а піки, що оточують його, нижчими — плечима. Перетин ціною так званої лінії шиї часто означає зміну тренду.

Молот

Молот - фігура технічного аналізу, яку можна побачити на графіку у вигляді японських свічок. Молот розташовується після низхідного тренду.У молота коротке тіло свічки та довга нижня тінь. Верхня тінь практично відсутня. Молот може вказувати на поворот ціни вгору.

Падаюча зірка

Зірка, що падає, - фігура технічного аналізу, яку можна побачити на графіку у вигляді японських свічок. Зірка розташовується після висхідного тренду. У падаючої зірки коротке тіло свічки та довга верхня тінь. Нижня тінь практично відсутня. Зірка, що падає, може вказувати на розворот ціни вниз.

Доджі

Доджі - фігура технічного аналізу, яку можна побачити на графіку у вигляді японських свічок. Доджі розташовується після висхідного або низхідного тренду. Доджі має дуже коротке тіло свічки і довгі тіні. Доджі може вказувати зміну тренда.

Трикутник

Трикутник – фігура технічного аналізу. Одна сторона трикутника є підтримуючою лінією тренда, а суміжна сторона — лінія опору (підтримки) або лінія тренда, що поступається. Перетин ціною лінії опору-підтримки або поступається лінії тренду означає посилення тренду.

Що таке індикатори та як їх використовувати

Зображувати індикатори можуть або поруч із ціновим графіком, або у вигляді осцилятора - окремого графіка з окремою шкалою та в окремому вікні. Незалежно від способу відображення основне завдання індикатора - згладити, відфільтрувати випадкові цінові коливання та чіткіше виявити та показати тенденцію цін.

Найпростіші і, як показали перевірки за допомогою моделювання, найнадійніші індикатори. ковзаючі середні лінії (moving average). Це графіки, побудовані з урахуванням середніх цін кілька останніх періодів.

Наприклад 20-денна ковзна середня - це графік, кожна точка якого показує середнє значення ціни за попередні 20 днів. На відміну від графіка ціни, ковзна середня більш згладжена.

Якщо графік ціни стабільно вище ковзної середньої, це говорить про висхідному тренді. Коли ціна акції перетинає графік ковзної середньої зверху вниз, це може означати можливу зміну тренда.

Один з найпоширеніших осциляторів - RSI, або індекс відносної сили. Він зіставляє зміни вгору зі змінами вниз і відображається за шкалою від 0 до 100.

Якщо значення 14-денного RSI дорівнює 30, це означає, що за минулі два тижні співвідношення зростання і зниження котирувань було 30 до 70. Це говорить про низхідний тренд.

В даному прикладі якщо індикатор RSI піднімається вище 50, це означає, що ціни в середньому зросли більше, ніж знизилися. Це говорить про початок висхідного тренду. Перетинання індикатором рівня 50 – вгору чи вниз – сигнали для купівлі чи продажу відповідно.

Що і коли купувати чи продавати

У теханалізі точки входу та виходу з акції не залежать від рівня ціни, а виникають за певного сигналу. Наприклад, як ми говорили, безпосередній сигнал до покупки дається, коли котирування піднімається вище за рівень ковзної середньої або рівня опору.

Використовуючи технічний аналіз, можна ознайомитися з декількома ліквідними паперами. Якщо індикатор однієї з акцій вказав на покупку, то купується саме цей папір. Можна навіть сформувати портфель з декількох паперів, дотримуючись рекомендацій теханалізу. Папір продається із портфеля після відповідного технічного сигналу.Деякі інвестори використовують технічний аналіз під час торгівлі лише однією обраною акцією з високою ліквідністю .

Важливо пам'ятати, що технічний аналіз, головним чином, підказує трейдеру колись купувати або продавати актив, але, як правило, не прогнозує його майбутньої вартості. Крім цього, сигнали теханалізу мають імовірнісний характер, а ризики торгівлі посилюються неможливістю спрогнозувати майбутній результат. Це означає, що такий спосіб аналізу не для початківців, а досвідчених інвесторів.

Переваги та недоліки технічного аналізу

Цей підхід має два основні недоліки - помилкові сигнали та запізнення. Графіки та індикатори теханалізу показують уже історію. Вони будуються за попередніми цінами, які до того ж сильно вагаються.

При цьому якщо індикатори налаштувати більш чутливо, вони надмірно реагуватимуть на випадкові сплески цін і частіше давати неправдиві рекомендації. Якщо індикатори налаштувати на виловлювання лише сильних трендів, вони будуть давати сигнали зі значним запізненням.

У першому випадку інвестор матиме більше як прибуткових, так і збиткових угод. У другому випадку збиткових угод поменшає, але може збільшитися розмір збитку. При цьому зменшиться і розмір найрідкісніших прибуткових угод.

З іншого боку, технічний аналіз може спрацьовувати там, де фундаментальний аналіз рекомендував би утриматися від торгівлі. Наприклад, мультиплікатор EV/ EBITDA Tesla значно вища, ніж середнє значення по автопрому. Орієнтуючись на фундаментальні мультиплікаторам Інвесторам давно потрібно було продати акції Tesla і не мати з ними справи.А індикатори теханалізу можуть показувати стійкий тренд котирувань Tesla, що росте, і дозволяти заробляти на цьому папері.

Однак у деяких випадках, поки прихильники теханалізу чекатимуть сигналів від індикаторів, інвестори, які дотримуються фундаментальних установок, можуть купити дешеві за всіма показниками папери після обвалу ринку та заробити на тих самих паперах великий прибуток.

Більше цікавих історій та новин про інвестиції ви знайдете у нашому телеграм-каналі «Сам ти інвестор!»

Термін, що означає можливість швидкого продажу активів за ринковою або близькою до ринкової ціни. Докладніше Аналітичний показник, що вказує на обсяг прибутку до відрахування витрат на виплату відсотків, податків, зносу та амортизації. Незважаючи на свою популярність, комісія з цінних паперів США (SEC) не вважає його частиною Загальноприйнятих Принципів Бухгалтерського обліку (GAAP). Розрахунковий показник. Дозволяє оцінити рівень недооціненості чи переоціненості активів ринком. Вважається як відношення показника, що містить ринкову вартість активу (капіталізація, ціна акції, вартість бізнесу) зі звітним фінансовим показником (виторг, прибуток, EBITDA та ін.). Недооціненість чи переоціненість активу оцінюється при порівнянні значення мультиплікатора з мультиплікаторами конкурентів.

Як виконати технічний аналіз ринку

wikiHow працює за принципом вікі, а це означає, що багато наших статей написано кількома авторами. При створенні цієї статті над її редагуванням та покращенням працювали автори-волонтери.

Кількість переглядів цієї статті: 85 524.

Поняття технічного аналізу присутнє в теорії фондового ринку Чарльза Генрі Доу, засновника Уолл стріт джорнал та одного із засновників Доу Джонс та К. Мета технічного аналізу в тому, щоб спробувати передбачити, які ціни будуть на фондовому ринку, які ціни на товари, які будуть ф'ючерсні контракти, і як поведуться інші ринкові інструменти, на основі інформації про ціни в минулому і на основі поведінкових моделей. Технічний аналіз використовує закон попиту та пропозиції для розуміння того, як працюють фондовий ринок та інші ринкові інститути, визначає тренди та витягує з цього прибуток. Наступні кроки допоможуть зрозуміти, що таке технічний аналіз, і як він застосовується для придбання акцій та інших товарів.

• Коливання на ринку решта роблять не таким важливим. У технічному аналізі вважається, що зміни цін на частки, бонди, акції і те, як вони торгуються на ринку, включають всю наявну інформацію про даного виду товару, яку має кожен залучений в процес, і, таким чином, формується справедлива ціна. Раптові зміни у котируваннях часто передують серйозним новинам про компанію, акції якої торгуються на біржі. Технічні аналітики не пов'язуються з показниками ціни та прибутковості акцій, капіталу власника акцій, прибутковості акцій або іншими показниками, з якими працюють фундаментальні аналітики.
• Поведінка цін часто може бути відбито на графіку та передбачено. Технічні аналітики визнають, що існують періоди, коли рух цін є випадковим, але також існують періоди, коли вони йдуть за певним трендом.Як тільки тренд визначено, на цьому можна зробити гроші, або дешево купуючи і дорого продаючи, слідуючи за трендом, що росте (ринок бика), або швидко продаючи під час понижуючого тренду (ринок ведмедя). Маючи на увазі період часу, за який аналізується ринок, можна визначити і короткі і довгострокові тренди.
• Історія повторюється. Люди не змінюють своєї мотивації за одну ніч. Таким чином, учасники торгових операцій будуть реагувати також, як реагували в минулому, при повторенні тих самих умов. Щодо цього технічний аналіз відрізняється від теорії ринкової ефективності, яка не бере до уваги те, як дії людей та їх реакції впливають на ринок.

швидкі результати. На відміну від фундаментальної аналітики, яка дивиться бухгалтерські баланси та інші фінансові документи за період у кілька років, технічний аналіз зосереджується на періодах трохи більше місяця і, іноді, у кілька хвилин. Це влаштовує людей, які хочуть заробити гроші на частках, акціях, бондах, купуючи їх і продаючи, на відміну від тих, хто інвестує, маючи на увазі довгострокову перспективу.

• Є три типи трендів: зростаючі – це коли високі та низькі ціни вищі за високі та низькі ціни в попередніх періодах; знижувальні – це коли високі та низькі ціни нижчі ніж раніше; і горизонтальні – це коли високі та низькі ціни суттєво не відрізняються. Лінії трендів викреслюються, поєднуючи реальні значення у тому, щоб легше виявити тренд; коли лінії трендів викреслюються, щоб показати напрямок для високих та низьких цін – це називається лініями каналу.
• Тривалість трендів класифікується так: основні тренди, які тривають понад рік, тренди середньої тривалості від 1 до 3 місяців та короткострокові, які тривають менше місяця. Середньострокові тренди складаються з короткострокових, а основні тренди складаються з середньострокових, які можуть і не йти в тому ж напрямі, що і основний, хоча і є його частиною. (Як приклад, можна навести тренд зниження ціни протягом місяця, у річному тренді ранка бика. Ринок бика – основний тренд, тоді як зниження ціни – середньостроковий тренд всередині него.)
• Технічні аналітики користуються 4 типами графіків. Вони використовують лінійні графіки, щоб викреслити біржові ціни за якийсь період часу, два типи гістограм для показу високих та низьких цін за торгову сесію (проміжки між торговими сесіями, якщо були) та точкові та фігурні графіки для показу значних змін ціни в період часу .
• Технічні аналітики виробили певні фрази для позначення ситуацій, що простежуються на графіках, що вони аналізують. Приклад, що нагадує голову і плечі, означає, що тренд змінює напрямок. Зразок, який нагадує кухоль та ручку, означає, що тренд на підвищення продовжиться після короткого періоду зниження цін. Округле дно або дно блюдця означає тривалий тренд зниження перед підйомом. Подвійна вершина або подвійна нижня точка показують дві невдалі спроби перевищити показники високої чи низької ціни, за якими буде зміна напряму тренда. (Аналогічно, потрійна вершина або потрійна нижня точка показують 3 невдалі спроби, які передують зміні тренду.) Іншими зразками можуть бути трикутники, клинки, вимпели та прапори.

• Так як люди мають схильність мати на увазі круглі цифри (10, 20, 25, 50, 100, 500, 1,000 і так далі), ціни підтримки та опору часто є круглими цифрами.
• Можливо, що ціни на біржі піднімуться вище за рівень опору або впадуть нижче за рівень підтримки. У таких випадках рівень опору може стати рівнем підтримки нового, більш високого рівня опору; або рівень підтримки може стати рівнем опору для нового, нижчого рівня підтримки. Для того, щоб це сталося, ціна повинна сильно і впевнено змінитись; проте такі зміни у короткостроковому періоді річ звичайна.
• В основному, коли цінні папери торгуються поблизу рівнів підтримки або опору, технічні аналітики уникають покупки за цінами підтримки через нестійкість ціни, хоча вони купуватимуть в межах кількох пунктів від неї. Ті, хто продає за цінами, що відрізняються ненабагато, використовують ціну підтримки, як ціну, за якою вони торгують.

Звертайте увагу на обсяги торгів. Кількість покупок та продажів визначає те, наскільки тренд стійкий, чи він змінює напрямок. Якщо обсяг угод значно збільшується, тоді як ціна значно зростає, тренд, напевно, стійкий. Якщо обсяг угод збільшується небагато, у разі зростання ціни, або навіть зменшується, тренд, ймовірно, змінить напрямок.

• Проста динамічна середня (ПДС) обчислюється просто додаванням цін на момент закриття сесії та розподілом на їх число. Чим довше період і, отже, більша кількість цифр використовується, тим менше відхилень у графіку середніх.
• Лінійна середня виважена бере кожну ціну і множить її на номер позиції у графіці, перед тим, як ці числа складаються, і сума ділиться на число, що означає кількість взятих цін. У 5-денному періоді перша ціна буде помножена на 1, друга на 2, третя на 3, четверта на 4 та п'ята на 5.
• Експонентна динамічна середня (ЕРС) схожа на лінійну динамічну середню, за винятком того, що зважуються тільки найнедавніші ціни, використані в обчисленні середньої. І це робить її більш показовою щодо останньої інформації, ніж проста динамічна середня.

• Індикатори можуть бути провідними або відомими. Провідні індикатори передбачають рух цін і найбільш корисні під час горизонтальних трендів, вони сигналізують про рух вгору або вниз, тоді як ведені індикатори підтверджують рух цін і найбільш корисні під час трендів, що ростуть або знижують.
• Індикатори тренду включають Середній Індекс Напрями (СІН) або Арун індикатор. СІН використовує позитивні або негативні індикатори напряму для визначення того, наскільки сильний тренд, що підвищує або знижує, за шкалою від 0 до 100. Менше 20 означає слабкий тренд і більше 40 - сильний. Індикатор Арун охоплює період часу з моменту, коли були досягнуті найвищі або найнижчі ціни та використовує ці дані для визначення природи та сили тренду, так само як і те, коли новий тренд розпочався.
• Найкраще відомий такий кількісний індикатор як індикатор динамічної середньої сходження – розбіжності (ДССРІ). Це різниця між 2 експонентними динамічними середніми, 1 короткострокова, 2 довгострокова, які викреслені навпроти центральної лінії, яка представляє те місце, де ці дві середні стануть однаковими.Позитивний ДССР показує, що короткострокова середня знаходиться вище, ніж довгострокова середня, і ринок має зростати. Негативна ДССРІ показує, що короткострокова середня нижча за довгострокову і те, що ринок рухається вниз. Коли ДССР накреслений на графіку, і лінії перетинають центральну, це показує, коли динамічні середні перетинаються. Ще один кількісний індикатор – індикатор кількісного балансування. Це оцінка торгів в абсолютних величинах за цей період. Позитивне число, коли ціни йдуть нагору, негативне, коли ціни знижуються. На відміну від ДССРІ, дійсне значення числа менш важливе, ніж позитивне воно або негативне
• Як часто торгуються цінні папери, відстежується двома показниками – індексом відносної сили (ІОС) та стохастичним коливанням. ІОС може бути від 0 до 100; якщо понад 70, то цінні папери купуються дуже часто. У той же час якщо менше 30, то цінні папери продаються дуже часто. ІОС зазвичай розглядають за 14-денний період, але можуть розглядати і за більш короткий період, що робить його менш стійким. Стохастичні коливання теж обчислюються від 0 до 100, але сигналізують про дуже часті покупки при значенні більше 80 і занадто часті продажі при значенні менше 20